二季报点评：中泰ESG主题6个月持有混合发起基金季度涨幅-9.08%

证券之星消息，日前中泰ESG主题6个月持有混合发起基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.14亿元，季度净值涨幅为-9.08%。

从业绩表现来看，中泰ESG主题6个月持有混合发起基金过去一年净值涨幅为5.14%，在同类基金中排名3172/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-14.07%，成立以来的最大回撤为-17.66%。

从基金规模来看，中泰ESG主题6个月持有混合发起基金2026年二季度公布的基金规模为0.14亿元，较上一期规模1601.5万元变化了-173.48万元，环比变化了-10.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.59%，无债券类资产，现金占净值比5.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达77.55%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为10.2%。

中泰ESG主题6个月持有混合发起现任基金经理为王路遥。其中在任基金经理王路遥已从业2年又180天，2024年1月23日正式接手管理中泰ESG主题6个月持有混合发起，任职期间累计回报为34.44%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：相较一季度,二季度的持仓在结构方面维持了精简的个股数量,保持个股的高集中度,在能力圈范围内优中选优,目前的个股数量是15个,已经来到一个合意的水平:既能实现分散持仓的目的,又不至于过度分散使得投研精力的分配被平均化、缺乏重点。此外,总仓位进一步加大。众所周知,二季度传统行业的表现普遍不尽如人意,低增长、高质量的企业甚至被冠以“老登资产”的名号,虽然传统资产被AI这么“嘲笑”是头一遭,但增速不高的公司被系统性抛弃并不是第一回。我们的偏好从来都是估值和质地更重要,增速是个风水轮流转的东西,对它的判断没有投资者自己认为的那么牢靠。既然市场给出了更加慷慨的价格,在评估了各个标的在AI这个外部性极强的行业影响下是否会明显受损以后,我们进行了加仓,保持了一以贯之的框架和投资动作。标的的种类变化不大,但相对的仓位高低分布有了一定的调整:造纸、化工、地产等的估值明显吸引力更大,在利润水位明显偏低的情况下,估值还比较低,这是难得的机会出现的位置。尽管外部环境的压力对企业的盈利能力仍然构成挑战,但以地产为例,在供给端已经看到了企业端和政府端在高线城市明显的收缩倾向,可见格局的改善是持续进行的。在这种情况下,需求只要没有结构性的被颠覆,就足以匹配现在的估值,综合来看,这些传统行业的优等生是很有性价比的。至于当红炸子鸡“AI”,站在消费者或者使用者的角度来说,我们认为AI工具是非常好的,尤其在深度使用了agent产品以后,记忆系统、skill、harness工程等确实感受到了工程优化带来的可用性大幅提升,但落回到投资,估值以及AI的商业闭环,即最后的消费者买单环节的支付体量仍让我们对需求的量级和相关公司的长期价值上捉摸不清,还需要一定时间的跟踪观察。如果AI真的是下一次工业革命,我们相信长期的产业变革中还会有我们看懂和上车的机会,研究和思考要做在前头,这个事情急不得。净值有一定程度的下降,但越是在这种情绪上令人沮丧的时刻,越要打起精神做好应对:机会就是跌出来的,越便宜,机会出现的概率就越高。顺风顺水的时候耐心和定力是不稀缺的,这是顺着人性的方向;逆风才是考验人理念和信心能否贯彻下去的时候,与投资人共勉。

本文数据来源于中泰ESG主题6个月持有混合发起2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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