二季报点评：鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)Y基金季度涨幅5.43%

证券之星消息，日前鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)Y基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.43亿元，季度净值涨幅为5.43%。

从业绩表现来看，鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)Y基金过去一年净值涨幅为11.7%，在同类基金中排名41/270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.55%。而基金过去一年的最大回撤为-4.2%，成立以来的最大回撤为-8.86%。

从基金规模来看，鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)Y基金2026年二季度公布的基金规模为0.43亿元，较上一期规模3687.76万元变化了651.05万元，环比变化了17.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.78%，债券占净值比1.4%，现金占净值比4.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.78%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为1.21%。

鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)Y现任基金经理为孙博斐。其中在任基金经理孙博斐已从业4年又76天，2022年11月11日正式接手管理鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)Y，任职期间累计回报为18.19%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华精选群英一年持有混合MOM（011330），季度净值涨幅为32.06%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,影响全球大类资产的宏观因子从地缘政治转变为美联储主席的更替及其货币政策的边际变化。尽管以美国AI产业链为代表的美股科技资产仍处于高位,但黄金、比特币等“避险资产”下跌明显。尽管黄金的长逻辑仍然顺畅,但短期美元流动性的边际变化对国际金价的负面影响值得重视。此外,美债收益率的走高,使得只有高景气和高增速的AI产业链能够对冲来自分母端的估值压力,而美国AI产业链景气度的外溢以及全球半导体产业链的短期供给不足,使得中国半导体产业链直接受益。基于上述思考,报告期内本基金减持了黄金等贵金属相关资产,并将组合的进攻方向进一步收敛到中美AI算力和半导体产业链相关的科技成长品种上。此外考虑到霍尔木兹海峡的不确定性,本基金保留了原油等能源相关资产作为地缘政治不确定性的对冲资产。同时考虑到科技成长方向泡沫化的可能性,本基金会在控制风险的前提下择机再平衡。

本文数据来源于鹏华长治稳健养老一年持有期混合(FOF)Y2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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