证券之星消息，日前中药ETF鹏华基金公布二季报，2026年二季度最新规模12.72亿元，季度净值涨幅为-12.97%。
从业绩表现来看，中药ETF鹏华基金过去一年净值涨幅为-7.76%，在同类基金中排名2789/3337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.41%。而基金过去一年的最大回撤为-25.59%，成立以来的最大回撤为-36.67%。
从基金规模来看，中药ETF鹏华基金2026年二季度公布的基金规模为12.72亿元，较上一期规模14.46亿元变化了-1.74亿元，环比变化了-12.03%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.11%，无债券类资产，现金占净值比0.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.07%，第一大重仓股为云南白药（000538），持仓占比为9.98%。
中药ETF鹏华现任基金经理为张羽翔 林嵩。其中在任基金经理张羽翔已从业10年又310天，2022年7月20日正式接手管理中药ETF鹏华，任职期间累计回报为-6.63%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年二季度,除了科技方向以外,其他行业、风格大多有明显的下跌,除了内外部、宏微观流动性挤压外,某种程度也在定价基本面景气度的分化。医药各个子行业也如此,港股医药受到的双重挤压更甚。二季度,医药(中信)行业指数下跌8.8%,大幅跑输沪深300指数21%,在30个一级行业指数中位于第16位。中证800医药卫生指数下跌7.6%,大幅跑输中证800指数21.3%。恒生生物科技指数下跌12.9%,显著跑输恒生指数。细分子板块上,港股通创新药、中药指数、医疗器械、疫苗生科指数分别下跌17.6%、14.5%、14.3%和11.4%,均跑输行业指数;CRO/CMO指数上涨17.3%,医疗服务行业指数上涨5.9%,表现较好;科创生物医药下跌3.9%,主要是6月底的上涨贡献。如过去季报中,我们依旧认为创新和出海是医药行业最值得关注的投资主线,其中创新药和创新医疗器械则是兼具创新出海逻辑的主赛道。进一步展开,我们按照内需市场和海外市场去观察医药行业的投资。内需市场的增长主要来自新产品放量和困境反转两个维度。前者典型的如一个创新药通过谈判纳入医保目录中,可以通过以量补价实现收入高增;后者更多来自于价格信号的反转,如部分耗材经历集采后开始有涨价预期,BD催化和融资环境好转共同驱动国内CRO结束价格内卷并实现量价齐升。海外市场更多是alpha特征,即能够成功出海的公司基本都呈现海外收入明显快于国内、毛利率明显好于国内的态势。近几年除了爆发的BD交易带来的首付款和部分里程碑付款则能够持续带来创新药企表观收入的增厚外,我们也看到越来越多的医疗器械公司深耕海外渠道以及在更多的海外国家获得产品准入,通过海外市场的放量去对冲内需市场的阶段性疲软。创新药行业,二季度在临床数据读出和海内外政策上都有一定变化。市场关注度最高的是5月底ASCO会议上读出HARMONi-6的中期OS分析数据,该临床是一个中国区的III期临床,也是首个在肺癌大适应症上展示出比当前标准疗法(PD-1单抗±化疗)有显著疗效和患者生存获益的临床。但是,美国临床专家和海外投资者普遍对于H6的入组条件以及部分人群的效果(如70岁以上老年人)有诸多质疑,而打消此类质疑则需要通过全球III期临床HARMONi-3的数据读出。也就是说,当前国内创新药产业已走入深水区,即需要在全球市场上拿出头对头优于标准疗法的临床数据,以此在估值上重新计入更多的海外估值。而在政策变化上,我们会密切跟踪美国当前讨论较多的限制FDA采用来自特定国家和地区的临床数据在美进行IND申报、BINSA法案中关于限制中美生物技术领域合作的投资审查条款等。国内政策变化上,我们预计在三季度后半段会有更高的清晰度,而涉及到的补税和增值税优惠条件变更更多是一过性的影响。其他子行业上,CXO是医药行业内除创新药外景气度最高的子行业,大部分公司公开指引26年收入端有20%以上的增速,显著快于国内医药大盘低个位数的增长。医疗器械我们会更多的关注新产品新技术和海外alpha的投资机会,一方面脑机接口、手术机器人以及部分高耗仍有广阔的国产渗透率提升的空间,另一方面,医疗器械子行业的海外收入占比已经达到1/3、而且海外收入增速普遍在20%以上,能够有效对冲内需市场的阶段性疲软。中药行业当前的估值分位数已经来到了过去10年最底的2%分位数水平,隐含了较多消费的悲观预期,且股息率已经有4%、处于历史最高水平。疫苗和IVD仍处在基本面的底部区域。本基金跟踪的标的指数为中证中药指数(930641)。在投资运作上,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。
本文数据来源于中药ETF鹏华2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
