证券之星消息，日前银华富兴央企混合发起式A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.12亿元，季度净值涨幅为-12.01%。
从业绩表现来看，银华富兴央企混合发起式A基金过去一年净值涨幅为2.69%，在同类基金中排名3349/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-21.03%，成立以来的最大回撤为-21.03%。
从基金规模来看，银华富兴央企混合发起式A基金2026年二季度公布的基金规模为0.12亿元，较上一期规模1355.12万元变化了-163.17万元，环比变化了-12.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.3%，债券占净值比0.83%，现金占净值比5.94%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.61%，第一大重仓股为中国人寿（601628），持仓占比为8.08%。
银华富兴央企混合发起式A现任基金经理为焦巍 张舰。其中在任基金经理焦巍已从业10年又337天，2024年6月4日正式接手管理银华富兴央企混合发起式A，任职期间累计回报为15.95%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类）。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本产品在2026年二季度出现一定幅度回撤,这与组合结构高度相关,核心持仓集中在银行、能源红利、央企改革三条主线,其中银行及红利风格在二季度、尤其是6月出现明显回撤,成为净值下行主因。二季度是本产品运行以来压力最大的一个季度,原因主要来自于中东战争和市场风格向成长的极化加剧。战争造成油价、煤价、航运价格等关键变量的持续大幅波动,而这些关键变量又牵动着石化、煤炭、电力、油运等红利主力板块的股价表现,在局势几次三番反复下,我们的交易阶段性失稳,同时,在成长仓位上,由于在畏高和高收益诱惑之间纠结,也造成了一些无效交易。回顾整个季度的操作,令我们纠结并为我们留下的问题是,红利到底该不该继续配置?冷静下来分析数据,回顾过往经验,我们发现即便在红利风格颇为逆风的环境下,本产品成立以来仍留存了应有的绝对收益,说明此前依托央企红利与价值风格所取得阶段性回报较厚,拉长看红利为主的策略从绝对收益角度看来并没有失效,其提供给我们一定的抗风险作用。而根据观察红利周期的经验,红利板块的大底和最佳配置窗口,往往出现在最为无人问津的时候,这时会出现一些有意思的市场现象,一方面,红利板块本身的基本面没有变差,大多数在改善,另一方面,市场正在被成长板块的能够快速实现的超高收益所吸引,认为红利板块这种每年较高的增速没有吸引力。我们发现,当前的市场环境似乎正在演绎类似的“红利周期底”,风格的拐点往往发生在投资者突然觉悟权重红利标的的股息率已经来到了6%+,而同时还能给出稳健的业绩增速。成长并没有涨错,而是红利被错杀出了绝对配置价值。我们没有能力预测这一拐点到来的时点,只能定性判断,随着风格极化的持续,拐点确实在逐步接近。展望下半年,我们判断市场的大环境仍然稳健向好,地缘冲突阶段性趋于稳定,国内经济政策逆周期调节继续,与宏观环境的稳健表征相对应,市场运行所依托的新经济产业趋势和表现良好的工业利润增速,将继续助力市场步步为营、稳中有进。值得关注的是风格再平衡的投资机会,即红利板块的修复。这也是本产品所关注和擅长的领域,虽然二季度本产品在红利板块上受损较大,但是考虑到权重红利板块基本面稳健向好,同时股息率已进入绝对配置价值区间,并且还在随股价调整和业绩兑现而进一步抬升,我们在下半年会更加坚决地增配央企红利。当前我们看好的是金融、煤炭、电力三个主力板块。银行虽然当前业绩增速较低,但预计利润指标相较一季度能够小幅改善,并且板块前瞻股息率已经回到5%以上,保险和券商由于资本市场活跃带来的业绩释放有望推动股价修复,同时股息率也已经显著提升。煤炭在化工需求增长和安检供给约束的作用下,有望伴随煤价的上涨而进一步体现配置价值。电力在广谱能源价格中枢底部抬升的大势下,行业业绩有望迎来拐点。此外,产品在三季度配置的弹性方向是航空,以期在地缘冲突缓解、油价回落后,行业需求量价恢复到战争前的良好修复路径上,推动板块股价修复。
本文数据来源于银华富兴央企混合发起式A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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