二季报点评：深价值ETF交银基金季度涨幅-0.12%

证券之星消息，日前深价值ETF交银基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.54亿元，季度净值涨幅为-0.12%。

从业绩表现来看，深价值ETF交银基金过去一年净值涨幅为8.37%，在同类基金中排名2647/4077，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.41%。而基金过去一年的最大回撤为-8.88%，成立以来的最大回撤为-43.86%。

从基金规模来看，深价值ETF交银基金2026年二季度公布的基金规模为0.54亿元，较上一期规模6287.66万元变化了-878.69万元，环比变化了-13.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.29%，无债券类资产，现金占净值比3.82%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.4%，第一大重仓股为美的集团（000333），持仓占比为8.88%。

深价值ETF交银现任基金经理为邵文婷。其中在任基金经理邵文婷已从业5年又84天，2021年4月30日正式接手管理深价值ETF交银，任职期间累计回报为-5.96%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银上证科创板100指数A（023050），季度净值涨幅为56.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,国内经济温和修复但弹性有限,A股在科技产业链业绩兑现驱动下震荡上行,双创再创历史新高。二季度,制造业景气整体企稳,制造业PMI在荣枯线附近窄幅波动。其中6月PMI小幅回升至50.3%,主要受新出口订单指数重返扩张区间的提振。非制造业方面,4月受季节性因素影响非制造业商务活动指数一度回落至49.4%的年内低点,5月、6月逐月改善、连续回升至扩张区间;但非制造业从业人员指数持续处于荣枯线下,需求端修复明显快于就业端,向就业的传导仍待观察。流动性方面,二季度十年期国债收益率延续下行,由4月初的1.82%降至6月末的1.73%,资金面维持合理充裕。但货币政策总量工具相对克制——二季度未实施全面降准降息,政策重心转向结构性与精准投放,呈现"价"端宽松、"量"端收敛的特征;社融信贷月度节奏亦不均衡,4月双双走弱、5月大幅反弹,反映宽松更趋相机而非总量发力。政策方面,4月28日中央政治局会议重提"做强国内大循环、做优国内国际双循环",提出加强"六网"建设,部署服务业扩能提质、推动条件成熟的重大工程开工、保持制造业合理比重,表明政策进入以具体抓手推进执行的新阶段。财政发力靠前：地方专项债全年4.4万亿元额度发行靠前;国家发改委下达第二批"两重"建设项目清单、安排资金2168亿元支持336个重大项目,全年"两重"建设资金规模8000亿元;超长期特别国债上半年已发行约4700亿元,全年额度1.3万亿元。回顾二季度市场行情,A股呈现极致的结构性分化,半导体与AI产业链全面爆发,周期消费承压：科创50以超过75%的涨幅遥遥领先,创业板指涨幅超36%,而代表大盘整体的上证指数仅上涨5.2%。从节奏上看,4月初市场在地缘冲突冲击下触及季度低点,随后中东局势出现缓和,叠加国内"十五五"规划落地、政治局会议释放积极信号,市场展开超跌修复;5月随着年报和一季报披露完毕,科技成长板块的业绩高增长得到验证,市场从估值修复切换至盈利驱动,5月中旬上证指数触及季度高点;6月双创指数创出历史新高后,获利盘兑现意愿增强,市场进入高位震荡,板块内部轮动加速。作为跟踪基准指数的指数基金,本基金在二季度总体呈现震荡态势。 u3000u3000展望2026年三季度,国内政策执行已进入深水区,财政发力的方向性判断得到验证;经济基本面企稳向好的方向预计延续,但弹性仍待观察。往后可重点关注下半年专项债与特别国债剩余额度的发行节奏,以及总量货币宽松情况。政策方面,鉴于二季度政府债券与"两重"资金下达节奏靠前,预计三季度发行将延续"前快后稳",下半年财政发力的边际增量将更多体现在存量项目的资金落地与实物工作量形成,而非新增额度的进一步加码。产业政策方面,"未来产业"已从顶层设计加速进入中观执行：人工智能领域"人工智能+"行动配套文件持续落地,制造、医疗、能源等十余个行业专项指导文件相继推出并布局应用中试基地;具身智能、脑机接口加速产业化;6G通信被纳入"六网"中的"新一代通信网"统筹规划。前沿领域政策已从方向性部署转向行业细则与地方配套,为三季度科技成长主线的持续性提供支撑。流动性方面,资本市场制度建设进一步引导中长期资金入市,将社保基金、养老保险、企业年金、保险资金、公募基金、银行理财等六大类长期资金纳入战略投资者范围,并设定持股比例与限售期安排。保险、年金等长钱配置力量正逐步成为A股流动性的主要边际增量来源。交易节奏上,三季度进入中报披露期,科技成长主线仍是业绩与主题共振最强的方向,预计将维持主导;顺周期有望受益于财政拨付加快,但业绩验证尚不及科技链,配置宜审慎;消费修复存在阶段性机会但弹性有限。总体而言,从中长期来看,我们对A股市场维持谨慎乐观的看法。

本文数据来源于深价值ETF交银2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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