二季报点评：银华品质消费股票C基金季度涨幅-9.30%

证券之星消息，日前银华品质消费股票C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.37亿元，季度净值涨幅为-9.3%。

从业绩表现来看，银华品质消费股票C基金过去一年净值涨幅为-23.42%，在同类基金中排名988/1006，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.62%。而基金过去一年的最大回撤为-34.58%，成立以来的最大回撤为-35.4%。

从基金规模来看，银华品质消费股票C基金2026年二季度公布的基金规模为0.37亿元，较上一期规模1.49亿元变化了-1.12亿元，环比变化了-75.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.3%，无债券类资产，现金占净值比13.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.16%，第一大重仓股为牧原股份（002714），持仓占比为7.74%。

银华品质消费股票C现任基金经理为张萍 王璐 孙昊天。其中在任基金经理张萍已从业7年又260天，2025年4月8日正式接手管理银华品质消费股票C，任职期间累计回报为-9.45%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华中小盘混合A（180031），季度净值涨幅为90.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,消费行业整体仍处于弱复苏阶段,板块内竞争力突出的优质公司虽能凭借自身经营兑现一定的超额增长,但若置于全市场比较,消费板块所呈现的增速与估值组合吸引力相对有限,这也是报告期内资金持续从板块流出、相对收益落后的重要原因。不过在持续调整的过程中,我们也观察到一些积极变化,并据此梳理出一些值得重视的结构性机会。其一,从估值看,经过较长时间的调整,相当一批优质消费公司的估值已回落至颇具吸引力的水平,资金回报率在5%以上的标的已不在少数。当前股价中已较为充分地隐含了市场对其增速持续放缓、甚至转为下滑的悲观预期;而我们判断,其中仍有相当数量的公司具备实现业绩稳健增长的能力,这一预期差所对应的修复空间值得重视。其二,从出口链看,外需大盘维持了不错的增长,板块内不少公司今年出口实现了"量价齐升"。尽管汇兑因素对利润端形成扰动、拖累了表观利润,但我们认为这并不改变这些公司在全球市场的竞争优势;依托产品力与供应链优势在海外持续提升份额,仍是确定性较高的长期趋势。其三,从生猪养殖看,猪价持续低迷,当前全行业已步入亏损区间,行业去产能成为必然趋势。我们认为,随着产能逐步出清,猪价中长期有望迎来回升,届时具备成本优势、能够穿越周期存活下来的优质企业,将展现出可观的盈利弹性。综合来看,短期消费板块仍受制于弱复苏的基本面与资金分流,但估值的充分调整正为中长期布局打开空间。我们将继续坚持基本面研究,立足产业长期趋势,自下而上精选具备扎实竞争壁垒、合理估值与盈利弹性的优质公司,力争为持有人创造良好的长期回报。

本文数据来源于银华品质消费股票C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。