二季报点评：泰康稳健双利债券D基金季度涨幅-0.62%

证券之星消息，日前泰康稳健双利债券D基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.75亿元，季度净值涨幅为-0.62%。

从业绩表现来看，泰康稳健双利债券D基金过去一年净值涨幅为2.01%，在同类基金中排名1264/2131，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-2.12%，成立以来的最大回撤为-2.12%。

从基金规模来看，泰康稳健双利债券D基金2026年二季度公布的基金规模为4.75亿元，较上一期规模7.04亿元变化了-2.28亿元，环比变化了-32.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比8.06%，债券占净值比112.07%，现金占净值比0.3%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.26%，第一大重仓股为光大银行（601818），持仓占比为0.5%。

泰康稳健双利债券D现任基金经理为蒋利娟。其中在任基金经理蒋利娟已从业11年又36天，2025年4月29日正式接手管理泰康稳健双利债券D，任职期间累计回报为2.94%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泰康稳健增利债券A（002245），季度净值涨幅为0.34%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,二季度呈现外部事件冲击逐步减弱、经济结构分化加剧的特征。地缘层面,美伊冲突来回拉锯,6月份双方终于达成了谅解备忘录,国际油价从高位明显回落。需求端呈现冷热分化格局,出口延续高增,背后主要驱动因素是AI产业链环节的出口价格暴涨;内需持续走弱,消费和投资表现不佳,新旧经济分化明显。目前AI的高景气还未能扩散到传统部门,叠加财政支出节奏偏慢,共同加剧了新旧经济分化。从通胀维度来看,二季度PPI同比明显上行,与油价和电子信息等产业链价格明显上涨有关,后续伴随油价明显回落,预计PPI将逐步筑顶。 u3000u3000债券市场方面,利率走势在二季度先下行后窄幅震荡,总体变动不大。从驱动因素来看,宏观经济在二季度的影响较为复杂,通胀抬升对债市形成压制,但传统内需部门持续走弱又构成底部支撑,多空力量相互对冲,构成了二季度偏震荡的土壤。流动性可能是二季度的交易主线,前期信贷需求偏弱叠加汇率升值预期带来广义流动性宽松,给债券形成支撑;进入6月,央行有意回笼了冗余流动性,引导资金利率向政策利率回归,债市随之转入窄幅震荡运行。 u3000u3000权益市场方面,2026年第二季度整体呈现显著分化格局。从大盘指数整体表现上来看,二季度上证指数上涨5.20%,沪深300上涨11.90%,创业板指上涨36.35%,恒生指数下跌7.69%,恒生科技指数下跌3.82%。申万一级行业表现来看,电子、通信、建筑材料、机械设备等行业表现相对较好,石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理、食品饮料等行业表现相对落后。 u3000u3000固收投资方面,宏观基本面角度内需偏弱、市场面角度配置需求仍偏强,有利于债市;但估值角度债市收益率仍处于历史偏低水平,因此收益率可能上行下行空间都不大。操作上,二季度久期整体维持在中性附近。u3000u3000 u3000u3000转债投资方面,二季度受权益结构性行情影响,转债市场结构分化明显,低价品种表现较差,高价品种表现相对较强。操作上,减持剩余期限短、转股可能性下降的转债标的,规避高价、高溢价率的转债标的,整体仓位小幅下降。 u3000u3000权益投资方面,报告期内权益市场行业分化巨大,操作上,含权仓位下降,并适当增配电子等行业,行业配置分散。

本文数据来源于泰康稳健双利债券D2026年中报，仅供参考不构成投资建议。