二季报点评：广发聚鑫债券C基金季度涨幅1.20%

证券之星消息，日前广发聚鑫债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模13.16亿元，季度净值涨幅为1.2%。

从业绩表现来看，广发聚鑫债券C基金过去一年净值涨幅为1.55%，在同类基金中排名976/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-3.41%，成立以来的最大回撤为-16.36%。

从基金规模来看，广发聚鑫债券C基金2026年二季度公布的基金规模为13.16亿元，较上一期规模20.09亿元变化了-6.93亿元，环比变化了-34.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比21.1%，债券占净值比83.37%，现金占净值比1.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.95%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为5.04%。

广发聚鑫债券C现任基金经理为张芊。其中在任基金经理张芊已从业13年又223天，2013年7月12日正式接手管理广发聚鑫债券C，任职期间累计回报为169.5%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发集丰债券A（002711），季度净值涨幅为4.48%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,债市收益率整体震荡下行,收益率曲线小幅走平。4月,跨季后资金面步入超常规宽松状态,叠加信贷需求偏弱和理财规模回升,资金端和负债端共同驱动债市收益率在中旬出现较快下行,市场沿着收益率曲线寻找利差压缩机会。5月,资金面边际收敛,债市收益率在当月中上旬延续了4月下旬以来的窄幅震荡走势,直至步入下旬,随着央行转为净投放、资金面在税期和跨月继续保持平稳,债市收益率继续下行。6月,资金价格继续向政策利率回归,叠加前期现券收益率下探到关键点位后,止盈情绪升温,理财出现预防性赎回,债市收益率震荡上行。陆家嘴论坛推出隔夜逆回购并收窄短端利率走廊后,资金面预期趋于稳定。整体来看,二季度债市延续了一季度的好转态势,利率曲线从持续陡峭化转为小幅平坦化,资金面和负债端成为债市的核心驱动因素。权益市场方面,二季度指数震荡向上,结构极度分化,行情围绕AI产业革命和地缘冲突两条主线展开,硬科技成长板块显著领跑,周期资源品阶段性脉冲。尽管相关商品价格显著上涨,产业创新驱动的需求依然强劲,供需偏紧格局在短期内仍将延续。随着国内软硬件技术取得突破,国产算力需求有望全面爆发。 报告期内,组合密切跟踪市场动向,债券方面,组合灵活调整杠杆水平、久期分布与持仓结构;权益方面,组合显著增加了对国产硬件的配置,适当减持了AI端侧、应用及资源品的配置,继续持有先进制造业板块的投资标的;可转债方面,估值仍然较高,组合保持了较低的配置,积极关注新转债的配置价值。 展望2026年三季度,预计债券市场的主线在于资金面、供需格局和政策面。资金面方面,宽松基调有望延续,但资金价格中枢抬升,且内生稳定性有所降低;供需格局方面,政府债供给有望加速,政策性金融债供给或将跟随新型政策性金融工具加快落地而增加;政策方面,关注政策面对于稳增长的最新要求。总体来看,2026年三季度债市多空交织,影响因素较为复杂,在经济转型和新旧动能分化的背景下,资金面宽松、信贷需求偏弱和机构欠配对债市的支撑仍在,但边际上较二季度或将有所弱化。

本文数据来源于广发聚鑫债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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