证券之星消息，日前融通领先成长LOF基金公布二季报，2026年二季度最新规模15.6亿元，季度净值涨幅为34.71%。
从业绩表现来看，融通领先成长LOF基金过去一年净值涨幅为37.97%，在同类基金中排名1374/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-28.74%，成立以来的最大回撤为-64.51%。
从基金规模来看，融通领先成长LOF基金2026年二季度公布的基金规模为15.6亿元，较上一期规模14.23亿元变化了1.37亿元，环比变化了9.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.06%，债券占净值比1.72%，现金占净值比4.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达32.68%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为4.72%。
融通领先成长LOF现任基金经理为何龙。其中在任基金经理何龙已从业10年又330天，2018年8月23日正式接手管理融通领先成长LOF，任职期间累计回报为85.05%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通领先成长LOF（161610），季度净值涨幅为34.71%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一、季度整体配置框架与市场环境复盘 u3000u3000本基金二季度坚持"挖掘多元化阿尔法、控制有限度贝塔"的核心投资框架,整体维持市场中性贝塔中枢,配置重心向科技成长方向适度倾斜。组合依托主动权益投研团队协同选股能力,在严格约束风格风险、控制赛道偏离幅度的前提下,仅对具备长期上行产业趋势的赛道做小幅主动偏离,不进行高敞口集中押注,兼顾收益弹性与组合波动可控性。 u3000u3000 u3000u3000二季度A股市场呈现极致分化格局,AI硬件成长赛道持续获得资金集中配置,消费、周期板块同步出现明显调整。外部维度,美伊等地缘局势反复扰动国际原油供给预期,油价大幅宽幅波动,推升全球宏观不确定性;内部维度,国内终端消费需求暂未显现明确复苏拐点,消费企业订单、经营数据持续偏弱,基本面缺乏短期向上催化。反观AI产业,全球各大云厂商持续加大算力资本开支,行业远期成长空间被市场充分定价,资金持续涌入算力硬件板块,进一步放大市场板块间收益分化。面对极端结构化行情,组合并未跟随市场单边重仓AI赛道,始终坚守均衡配置思路,在布局高景气科技硬件的同时,保留化工、有色、消费板块基础仓位,对冲单一赛道估值波动风险。 u3000u3000 u3000u3000二、AI算力硬件产业链配置逻辑依据和思路 u3000u3000 u3000u3000本季度组合主要主动偏离均集中于AI相关硬件产业链核心环节,整体偏离幅度严格控制在风控区间内,布局细分覆盖PCB、电子布、超薄铜箔、光模块、光芯片、通信光纤及国产算力整机,各赛道产业景气逻辑如下： u3000u3000PCB、电子布与电解铜箔是AI服务器制造的上游刚需材料。新一代AI服务器算力集群对高速高频PCB的价值量需求较传统服务器大幅提升,全球算力扩张带动行业订单持续高增,产业链进入集中扩产周期。上游电子玻纤布、超薄HVLP铜箔直接决定PCB性能,AI硬件对铜箔薄度、平整度提出更高标准,叠加锂电产业稳定需求,高端铜箔供需维持紧平衡。当前国内头部材料企业逐步切入海外算力厂商供应链,国产化替代持续推进,细分赛道业绩兑现确定性较强,是组合布局上游制造红利的核心方向。 u3000u3000 u3000u3000光模块、光芯片与光纤作为算力互联底层基础设施,行业景气周期具备长期持续性。800G光模块规模落地、1.6T产品批量交付、3.2T技术研发迭代,叠加CPO共封装光学技术产业化落地,持续打开行业成长空间。产业链核心壁垒集中于光芯片,当前高端EML激光器国产化率不足一成,海外厂商产能排期紧张,核心元器件长期存在供给缺口,国产企业突破量产环节将迎来业绩快速释放。传输端光纤需求同步扩容,AI智算中心单机柜光纤用量数倍于传统IDC,国内头部企业持续拿下互联网大厂大额集采订单,行业摆脱过往产能过剩局面。组合分层配置光通信全产业链标的,兼顾短期订单放量收益与长期国产替代红利。 u3000u3000 u3000u3000国产算力整机是自主可控主线核心载体,依托数字经济扶持政策与供应链安全需求,国内政企、运营商算力采购持续向本土厂商倾斜。赛道短期业绩弹性弱于光通信细分,但中长期放量逻辑清晰,作为科技底仓完善AI自主可控布局,平滑科技板块内部收益波动。 u3000u3000 u3000u3000整体来看,上述细分赛道均具备清晰产业趋势、可跟踪落地订单与明确技术壁垒,组合以个股阿尔法为核心、行业贝塔为辅,依托团队深度调研筛选具备稳定交付能力的龙头,规避纯题材炒作标的,通过小幅可控偏离增厚组合收益。 u3000u3000 u3000u3000三、化工、有色、消费均衡配置逻辑 u3000u3000 u3000u3000尽管周期、消费板块本季度行情走弱,组合未大幅减持,维持基础均衡仓位,主要出于风险对冲与逆向布局考量。化工、有色板块一方面为光通信、PCB产业链提供镀膜、基材、焊接所需稀有金属与精细化工原料,和AI硬件赛道存在产业联动属性,可间接受益算力扩张;另一方面,大宗商品价格随地缘冲突、全球流动性变化存在阶段性修复机会,能够对冲纯成长赛道估值回调风险。 u3000u3000 u3000u3000消费板块调整主要源于短期需求疲软,行业长期成长逻辑并未破坏。当前板块估值已充分反映市场悲观预期,国内促消费政策持续出台,居民消费意愿存在边际改善预期,具备逆向布局价值。组合配置优质消费龙头,对冲科技成长赛道估值波动,避免组合持仓完全脱离内需基本面主线。 u3000u3000 u3000u3000四、季度操作复盘总结 u3000u3000二季度整体操作遵循中性贝塔打底、小幅趋势偏离、多板块均衡兜底的投资策略。一是组合整体风格维持中性,不预判单边市场涨跌,控制整体组合波动;二是将有限偏离额度集中投放于AI算力硬件全产业链,自上而下梳理上游材料至光通信、算力整机的景气传导链条,依托产业景气度与团队选股创造超额收益;三是拒绝极致抱团行情,保留周期、消费仓位分散风险。 u3000u3000 u3000u3000复盘本季度运作,均衡配置模式有效降低组合回撤幅度,但受仓位分散影响,未能充分获取AI主线阶段性上涨收益,是为换取组合稳定性做出的合理取舍。后续组合将延续现有投资框架,动态跟踪AI产业链订单交付进度、国内消费复苏高频数据、地缘冲突与大宗商品价格波动,灵活调整各赛道偏离幅度,持续挖掘细分领域具备壁垒的优质个股,在严格控制组合风险的前提下,力争实现长期稳健增值。
本文数据来源于融通领先成长LOF2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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