证券之星消息，日前融通新蓝筹混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模10.6亿元，季度净值涨幅为22.47%。
从业绩表现来看，融通新蓝筹混合基金过去一年净值涨幅为19.06%，在同类基金中排名2226/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.74%。而基金过去一年的最大回撤为-20.56%，成立以来的最大回撤为-54.8%。
从基金规模来看，融通新蓝筹混合基金2026年二季度公布的基金规模为10.6亿元，较上一期规模9.11亿元变化了1.49亿元，环比变化了16.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比71.71%，债券占净值比20.68%，现金占净值比7.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.65%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为9.75%。
融通新蓝筹混合现任基金经理为何龙。其中在任基金经理何龙已从业10年又330天，2020年1月2日正式接手管理融通新蓝筹混合，任职期间累计回报为5.71%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通领先成长LOF（161610），季度净值涨幅为34.71%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金二季度延续稳健底仓打底、紧抓长期产业趋势的核心配置框架,投资内核立足于在可控净值波动约束下,充分挖掘权益资产在AI产业长周期上行阶段的定价红利,摒弃纯题材炒作、博弈短期情绪的投机思路,以基本面订单、业绩兑现能力、估值性价比三维度筛选核心资产,构建“成长主线集中重仓+固收类资产对冲波动”的二元组合结构。二季度外部环境复杂多变,A股市场板块极致分化、大小风格反复切换,叠加美伊地缘冲突扰动全球风险偏好,大宗商品、海外权益资产定价出现阶段性剧烈波动,放大了全市场组合持有难度。基于外部不确定性抬升的现实,本基金执行投资范围缩圈、优质赛道集中化操作策略,主动收缩分散布局的冷门题材与景气度偏弱赛道仓位,将权益资源向具备非线性成长潜力、在手订单饱满、中短期业绩能见度极高的AI算力硬件产业链倾斜;同时配置利率债、高股息防御板块作为压舱石平滑净值波动,最终目标以持有人可接受的回撤水平,捕获AI时代基础设施建设的中长期产业红利。二、配置思路核心依据:AI仍处算力基础设施资本开支黄金阶段站在产业周期维度判断,当前市场级别最大的投资主线依旧是AI叙事驱动下的全球算力基础设施大规模投资周期,行业遵循“硬件先行、应用后兑现”的经典科技迭代规律,现阶段尚未进入AI商业化应用全面落地阶段,云厂商、科技巨头的资本开支仍集中投向底层硬件搭建,是整条产业链盈利确定性最强的窗口期。从产业数据验证,2026年全球AI整体资本开支增速维持50%以上高位,虽较前期爆发式增速有所回落,但仍处于高景气扩张区间,超7成资金流向光通信、算力芯片、高端PCB等硬件环节,海外头部云厂商智算集群扩建计划密集落地,直接带动上游元器件长周期锁单,产业链订单排期普遍延续至2027年,基本面支撑扎实。细分赛道呈现显著结构性分化:低端通用零部件产能过剩、价格承压,而适配超高算力集群的高端产品因技术壁垒、产能建设周期限制持续供不应求,具备稀缺产能与技术壁垒的头部企业率先兑现业绩,估值随盈利修复逐步消化,配置性价比突出。(一)细分赛道产业现状与配置逻辑拓展1.光通信(光模块为主):作为算力集群的数据传输“血管”,800G产品持续批量出货,1.6T新一代产品进入头部客户小批量验证阶段,是AI互联刚需核心品类。国内厂商占据全球超七成产能份额,深度绑定英伟达、微软、谷歌核心供应链,海外客户长协订单锁定未来1-2年营收,毛利率维持高位,兼具业绩确定性与成长弹性,是本基金权益持仓第一主线。2.PCB及上游钻针产业链:AI服务器搭载多颗GPU芯片,所需20层以上高频高速PCB单机价值量为传统服务器的5-10倍,叠加CPO封装技术迭代进一步提升高端PCB需求,行业呈现“高端产能紧缺、低端产能过剩”格局。上游钻针作为PCB加工核心耗材,随高端板扩产同步放量,下游客户绑定PCB龙头企业,订单随下游产能扩张同步增长,业绩跟随产业链放量线性上行,属于算力基建的隐形刚需环节,景气传导路径清晰。3.算力芯片:高端训练芯片仍存在全球供给缺口,海外主流芯片交付周期长达6-12个月,国产替代进程持续提速,国内设计、制造环节逐步进入客户批量导入期,中长期成长空间广阔;短期受海外出口管制、产能爬坡节奏影响业绩兑现节奏偏缓,本基金以底仓布局为主,侧重跟踪产能落地进度。三、二季度具体调仓与组合构建操作分析结合上述产业判断与外部波动环境,本季度实施精细化调仓优化,核心分为权益端集中加仓优质硬件赛道、防御端增配固收与高股息板块两大动作:1.权益端收缩非主线仓位,集中重仓高景气硬件:主动减持无实质订单支撑、纯概念炒作的AI应用、泛TMT杂毛标的,将腾挪资金集中投向光模块、高端PCB、PCB钻针三大细分赛道。三类资产共同特征为:下游绑定全球头部云厂商与算力设备商,在手长协订单充足,季度营收、毛利率可量化预判,能够实现非线性业绩增长,在市场震荡环境下盈利韧性更强,契合本季度“缩圈聚焦确定性”的操作思路。2.对冲端配置固收与高股息资产平抑波动:为对冲地缘冲突、科技板块短期回调带来的组合回撤风险,配置一定比例利率债,依托其稳定票息收益筑牢组合安全垫;同时布局公用事业、能源等高股息低波动板块,该类资产盈利稳定、分红率可观,在风险偏好下行阶段具备避险属性,与科技成长标的形成收益互补,优化组合收益风险比。整体来看,本季度组合调整并未脱离长期产业配置主线,仅通过仓位再分配优化持仓结构,减少无效分散持仓带来的波动损耗,一边紧握AI硬件高景气成长红利,一边以防御资产对冲系统性风险,实现进攻性与稳健性平衡。
本文数据来源于融通新蓝筹混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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