二季报点评：鹏华安和混合C基金季度涨幅-2.77%

证券之星消息，日前鹏华安和混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为-2.77%。

从业绩表现来看，鹏华安和混合C基金过去一年净值涨幅为0.51%，在同类基金中排名1073/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-6.88%，成立以来的最大回撤为-14.64%。

从基金规模来看，鹏华安和混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模420.35万元变化了-207.17万元，环比变化了-49.29%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比28.43%，债券占净值比5.91%，现金占净值比65.98%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达16.76%，第一大重仓股为福田汽车（600166），持仓占比为1.97%。

鹏华安和混合C现任基金经理为汤志彦。其中在任基金经理汤志彦已从业9年又9天，2020年6月17日正式接手管理鹏华安和混合C，任职期间累计回报为35.37%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度市场的结构性分化加速,一边是AI叙事持续走高,另一边则是传统优质资产持续低迷。对于投资而言,此时并非被迫站队的时刻,反而更应保持清醒,回归第一性原理,主动承担净值的回撤,仔细审视已持有资产的质地与定价。我们不否认AI可能是一轮真实的新产业趋势,有可能深刻改变多个知识相关行业的格局(coding、办公、金融、法律等)。然而,一项技术的快速发展与其真正跑通商业场景之间,还有不小距离——技术应用到社会需要持续试验,隐私、合规与行业规则的边界也远未理清。从中期的基本面上我们看到二季度IT大厂对AIcoding和AIagents的FOMO情绪已近尾声:一些公司开始从将token消耗量作为KPI考核,转向控制token账单支出;其次,大厂对capex投资增速也临近拐点,Mag7今年的自由现金流已难以覆盖capex,或需进一步融资来维持投入,更重要的,当前互联网大厂和云服务商似乎难以从用户使用AI中获利,整个产业链的盈利关系并不顺畅。但相关股票的上涨却开始向竞争力更加薄弱,仅仅短期供需错配的边缘个股蔓延加速,我们认为这是一个较大的风险信号。目前市场上的另一类资产,处于景气周期底部,比如医药和消费;甚至有些传统制造业一季报已开始改善,却因不契合当前市场唯一的主流叙事而被资金抛弃,持续下跌。但我们依然对这些股票充满信心:估值在历史最低位,盈利增长路径清晰,下有底上有弹性。市场极端的风格分化,反而给出了此类资产少见的高胜率高赔率机会。如果与历史类比,当前很相似的是2015年——在创业创新热潮下市场狂热追逐概念股,却给了后来的核心资产最好的低估买入机会。

本文数据来源于鹏华安和混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。