二季报点评：数字经济ETF鹏扬基金季度涨幅68.49%

证券之星消息，日前数字经济ETF鹏扬基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.55亿元，季度净值涨幅为68.49%。

从业绩表现来看，数字经济ETF鹏扬基金过去一年净值涨幅为64.85%，在同类基金中排名418/3337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.41%。而基金过去一年的最大回撤为-22.7%，成立以来的最大回撤为-53.15%。

从基金规模来看，数字经济ETF鹏扬基金2026年二季度公布的基金规模为4.55亿元，较上一期规模4.34亿元变化了2112.73万元，环比变化了4.86%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.99%，无债券类资产，现金占净值比0.57%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.13%，第一大重仓股为兆易创新（603986），持仓占比为8.98%。

数字经济ETF鹏扬现任基金经理为施红俊。其中在任基金经理施红俊已从业6年又329天，2021年12月22日正式接手管理数字经济ETF鹏扬，任职期间累计回报为17.52%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为数字经济ETF鹏扬（560800），季度净值涨幅为68.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,全球经济高不确定性延续,AI大基建成为资本开支和产业景气的核心线索,算力、数据中心、电力设备投资维持高热度;美以伊冲突推升能源价格,能源通胀风险重新成为海外宏观约束。受美国通胀粘性和避险需求影响,美元指数重新走强,对非美资产和新兴市场流动性形成压力。总体来看,海外宏观主线转向"AI大基建、能源冲击、通胀粘性、美元走强"的组合,全球流动性拐点已现,风险资产面临盈利与估值的双重约束。 国内经济总体平稳运行,但结构分化较一季度更为明显。生产端仍具韧性,高技术制造业和新质生产力支撑增强;外需延续较强表现,出口链条仍是重要支撑。但需求端压力进一步显现,经济呈现"供给偏强、需求偏弱"特征,商品消费、固定资产投资和地产链需求修复力度不足。价格方面,PPI受上游供给冲击和成本扰动出现恢复性上涨,CPI仍保持低位,整体物价回升过程较缓慢。综合而言,经济"生产和出口偏强、投资和消费偏弱"的特征更加突出,内需修复的持续性需要继续观察。 国内政策从两会部署进入落地见效阶段,重点在于稳增长、扩内需和培育新动能的结合。财政政策围绕"两重""两新"、城市更新、民生保障和重大基础设施发力;货币政策维持适度宽松,更加注重与财政协同,引导金融资源流向科技创新、绿色发展、普惠小微等领域。产业政策方面,服务业扩能提质、"人工智能+"、全国统一大市场建设和反内卷治理成为核心抓手,有助于改善供需关系、稳定企业盈利。总体来看,政策以落实前期部署为主,增量政策相对有限,短期托底内需、防范外部冲击,中长期围绕新质生产力和高水平科技自立自强展开。 全球权益市场呈现高波动和结构性分化,AI产业叙事、美元走强和全球流动性拐点共同影响市场表现。美股方面,AI大基建产业链景气度仍高,算力芯片、半导体设备、光模块等方向维持较强关注度,但高估值、高拥挤也使相关板块对利率和业绩兑现更敏感。受美元走强和流动性收紧影响,非AI资产、新兴市场和部分资源品表现承压。国内市场方面,A股整体维持震荡,港股受国内传统经济走弱及美元流动性收紧双重冲击,波动相对更大。风格方面,资金继续向高景气科技行业集中,AI硬件、国产半导体设备、算力基础设施等方向表现较好,市场呈现极致结构特征,低景气传统行业、微盘股和红利资产阶段性承压。 2026年二季度,数字经济指数的权重行业中电子上涨90.92%,计算机下跌5.21%。电子板块方面,二季度显著跑赢市场,主要受全球AI算力产业链持续高景气、半导体国产替代预期强化以及市场风险偏好修复共同推动,同时资金更偏好业绩兑现度较高、产业趋势清晰的硬科技方向,电子行业中与算力和存储相关的细分领域表现突出。计算机板块方面,二季度表现相对落后,一方面年初AI应用主题交易较为充分,二季度市场对AI应用商业化落地节奏和订单兑现仍保持谨慎;另一方面,在风险偏好修复过程中,资金阶段性更集中于硬件和算力链条,软件、信创和数据要素等方向的估值修复相对滞后。 未来我们仍看好数字经济指数的长期表现,从权重行业来看,电子方面,在美国对中国半导体技术封锁的背景下,自主可控将是不可逆的长期必然趋势,半导体等自主可控板块长期受益。近期发改委将半导体关键材料纳入"十五五"国家级战略攻坚清单并设立千亿元专项基金,从靶材、光刻胶到核心硅片,底层材料的国产替代正在全速突围。计算机方面,2026政府工作报告在部署关键核心技术攻关时,将"基础软件"与集成电路、工业母机等并列,凸显了软件自主可控的战略高度,此外,伴随服务业高质量发展推进,先进制造配套科技服务体系建设提速,工业软件、研发设计类软件等细分领域需求持续扩容,有望为软件产业开辟新的增长空间。与此同时,人工智能模型的安全防护要求也成了应用过程中的重点关注,因此计算机软硬件的国产替代是大趋势,叠加大模型推理成本不断下行,驱动下游SaaS及应用软件厂商将AI功能由"可选模块"固化为"标准配置",加速B端与C端AI应用的商业化闭环与规模化放量,计算机板块有望长期受益。 当前市场流动性充裕且风险偏好较高,数字经济指数聚焦于科技成长板块,有望持续受益,我们看好数字经济指数未来表现。 操作方面,本基金本报告期内严格按照基金合同要求跟踪指数,并做好日常申购赎回的PCF管理、深市股票代理买卖、现金替代补券工作,同时积极参与一级市场打新以增厚组合收益,最大化持有人利益。

本文数据来源于数字经济ETF鹏扬2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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