二季报点评：安信价值驱动三年持有混合基金季度涨幅-8.82%

证券之星消息，日前安信价值驱动三年持有混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.38亿元，季度净值涨幅为-8.82%。

从业绩表现来看，安信价值驱动三年持有混合基金过去一年净值涨幅为-10.27%，在同类基金中排名4129/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-20.94%，成立以来的最大回撤为-25.99%。

从基金规模来看，安信价值驱动三年持有混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.38亿元，较上一期规模5110.93万元变化了-1309.01万元，环比变化了-25.61%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.36%，无债券类资产，现金占净值比9.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.94%，第一大重仓股为石头科技（688169），持仓占比为8.94%。

安信价值驱动三年持有混合现任基金经理为袁玮 陈思。其中在任基金经理袁玮已从业10年又104天，2020年1月15日正式接手管理安信价值驱动三年持有混合，任职期间累计回报为73.41%。目前还管理着9只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信价值共赢混合A（024457），季度净值涨幅为8.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,在地缘冲突整体缓和、美联储降息预期由修复逐步转向偏鹰的背景下,A股全程呈现科技成长主导的极致分化行情,市场成交中枢显著抬升,结构性特征持续强化。全季来看,科技成长主线从确立到极致演绎再到高位波动,始终是市场核心赚钱方向;非科技板块持续受资金分流影响,顺周期内部分化加剧,消费、地产链、基建整体承压,红利防御板块的防御属性持续弱化,全市场个股跌多涨少,赚钱效应高度集中于科技细分赛道。板块表现上,科技成长贯穿全季成为核心主线,行情演绎逐步深化且内部轮动特征明显。全季受海外半导体产业周期上行、国内科创政策持续加码共同驱动,半导体设备、芯片制造产业链全程领涨市场,催化从前期CPU涨价逐步传导至存储大厂资本开支扩张、先进制程提速,行情沿硬件向算力、人形机器人、商业航天等方向逐步扩散,相关赛道轮番表现;通信板块依托算力需求支撑,全程保持相对韧性,波动随行情演绎逐步加大;创新药板块全季缺乏实质性催化,整体延续弱势震荡格局。顺周期板块全季分化格局持续加剧,强弱边界随产业需求清晰分化。绑定科技、新能源需求的化工材料、玻纤、稀土、锂矿等品种全程表现偏强,成为顺周期领域为数不多的结构性亮点;石油、煤炭等传统周期品种受大宗商品价格回落、存量资金持续调仓流出影响,全季逐季走弱,成为市场主要拖累项。地产链及内房股全季基本面修复乏力,市场信心始终未能实质扭转,仅在成交数据与政策预期催化下出现短暂反弹,整体持续偏弱;基建板块全季缺乏新增政策与资金加持,走势持续承压。消费板块全季受资金分流与基本面修复缓慢双重压制,普遍呈现震荡下行走势。非银板块受益于全季市场高成交活跃度,存在阶段性表现,但始终缺乏独立上涨逻辑,整体弹性有限。红利及防御性板块“抽血效应”全季持续深化,资金主动流出态势逐季加剧,板块全季大幅跑输市场,防御属性明显弱化。在这种比较极致的分化行情中,我们更多的工作是在不断加强研究,努力做好组合的长期优化。

本文数据来源于安信价值驱动三年持有混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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