二季报点评：广发消费领先混合A基金季度涨幅-8.19%

证券之星消息，日前广发消费领先混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.23亿元，季度净值涨幅为-8.19%。

从业绩表现来看，广发消费领先混合A基金过去一年净值涨幅为-21.61%，在同类基金中排名4511/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-29.27%，成立以来的最大回撤为-46.69%。

从基金规模来看，广发消费领先混合A基金2026年二季度公布的基金规模为2.23亿元，较上一期规模3.25亿元变化了-1.03亿元，环比变化了-31.59%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比65.82%，无债券类资产，现金占净值比30.96%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达47.11%，第一大重仓股为裕同科技（002831），持仓占比为7.6%。

广发消费领先混合A现任基金经理为王鹏。其中在任基金经理王鹏已从业6年又97天，2023年6月13日正式接手管理广发消费领先混合A，任职期间累计回报为-22.1%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为广发优质生活混合A（008273），季度净值涨幅为22.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,A股市场整体呈现先抑后扬、极度分化的运行格局。受美联储降息节奏不及预期以及美伊战争持续发酵影响,市场在4月初一度承压下探,随后在美伊达成临时停火协议、国内稳增长政策密集落地、AI产业链业绩超预期的推动下快速反弹。其中创业板指大涨约36.4%,科创综指涨幅超过50%,沪深300指数上涨约11.9%,上证指数上涨约5.2%。分行业来看,AI算力、半导体、光模块等科技成长板块全线走强,电子、通信上半年涨幅分别达86%和74%,而银行、煤炭、房地产等传统权重板块普遍走弱。消费类板块在这一轮极度分化中相对落后,食品饮料指数二季度跑输大盘,白酒批价企稳但股价表现平淡,旅游出行、餐饮连锁等服务消费维持相对景气,但表现依然较差,家电板块相对抗跌。报告期内,我国经济运行整体平稳,出口韧性持续超预期,但消费端的复苏节奏边际放缓。1—5月社会消费品零售总额同比仅增长1.4%,较一季度(+2.4%)有所回落,其中4月同比增长0.2%、5月同比下降0.6%,为近三年首次单月转负。结构性分化明显:除汽车以外消费品零售额1—5月同比增长2.7%,服务零售额增速达5.4%,商品消费偏弱、服务消费偏强的格局延续。海外方面,美联储维持利率不变,地缘政治仍存变数,外需拉动边际收窄。国内政策层面,以旧换新扩围延续,汽车、家电及消费电子持续受益;但居民收入预期偏弱对可选消费拖累明显,化妆品、服装鞋帽等品类承压。消费子行业中,此前表现强势的赛道景气普遍回落:暑期出行旺季虽已启动,但酒店景气指数仍处负值区间,景区客流及航空出行增速较去年同期明显放缓;黄金珠宝受金价高位回落冲击,终端销售增速大幅收窄;宠物经济、潮玩等新消费赛道增长势头边际走弱,实际增速低于市场预期;白酒板块延续调整,批价仍在筑底,动销总体偏弱。以旧换新驱动的家电是为数不多的结构性亮点。整体而言,二季度消费板块面临基本面放缓与风格切换的双重压制,但随着稳增长政策加码和CPI企稳回升,当前的调整恰为后续的均值回归积蓄条件。目前多数消费资产估值仍在历史低位,“扩大内需”作为政策重心提供持续支撑,CPI企稳回升积蓄了盈利修复动能。操作上,报告期内减持了部分传统消费,增持了黑色家电龙头及双主业消费类公司,以把握内需回暖下的结构性机会。展望下半年,在政策加码与收入预期修复下,消费板块有望迎来估值回归。本基金将继续聚焦品牌消费与服务消费主线,精选低估值优质标的。

本文数据来源于广发消费领先混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。