二季报点评：安信灵活配置混合C基金季度涨幅-8.00%

证券之星消息，日前安信灵活配置混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模3.97亿元，季度净值涨幅为-8.0%。

从业绩表现来看，安信灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为22.18%，在同类基金中排名867/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-15.52%，成立以来的最大回撤为-15.52%。

从基金规模来看，安信灵活配置混合C基金2026年二季度公布的基金规模为3.97亿元，较上一期规模4.88亿元变化了-9024.24万元，环比变化了-18.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比68.58%，债券占净值比21.03%，现金占净值比19.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达52.57%，第一大重仓股为中国石油（601857），持仓占比为8.92%。

安信灵活配置混合C现任基金经理为张竞 梁冰哲。其中在任基金经理张竞已从业8年又207天，2025年1月7日正式接手管理安信灵活配置混合C，任职期间累计回报为39.27%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信比较优势混合A（005587），季度净值涨幅为0.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：整个二季度全球宏观持续受到海峡开放与否的影响,全球的供应体系随之进行了明显的调整。6月,美伊临时协议达成,虽然从细节看执行难度较大,但市场短期恐慌情绪得到有效缓解。能源价格回落到战争开始前的价格。美债收益率快速上升后有所回落。市场方面,虽然海峡影响宏观,但是整个二季度资本市场的焦点无论是区域角度还是行业角度均主要集中在AI领域,而对其他宏观变量脱敏,中国的情况亦类似,其他行业的股价表现则全面压制。考虑到历史上此类市场行情持续的时间大概率显著超越我们以及持有人的忍耐度,我们采取整体降低仓位并构建哑铃型结构的方式以应对当前市场。具体来讲,我们仍看好新老能源、物理AI落地受益公司、部分A股内需消费,并等待港股互联网的配置机会,原因如下:(1)新老能源:随着美伊MOU的签署,油价回到战前状况。虽然最终协议签署的难度很大,中期选举之后仍有变数。半年内油价更多的是跟随事件性驱动。拉长三到五年,回到长期供需,油价上涨仍是大概率事件。俄乌,美伊两次冲击以及油价的长期上涨会导致越来越多的国家开始重视能源安全问题,部分优秀的新能源公司同样会在这场浪潮中显著受益。(2)物理AI:长逻辑看,目前AI在与白领重复工作中已经展现出巨大的优势,短期内靠编程赋能带来了ARR的快速增长,但是考虑到绝大多数公司内部信息流、数据流的混乱,后续取代其他白领工作的进程仍需波折前行数年。中美长期的竞争最终也必须落地在制造业的竞争力,物理AI无论是竞争力还是AI长期空间的打开,都是绕不开的一步。这方面的公司目前估值合理偏低。(3)A股内需消费:从估值和周期两个维度,仅看好周期见底的部分个股。(4)港股互联网:去年以来由于主客观的原因,港股互联网均出现了明显的调整。目前主观竞争已经出现缓和迹象,作为增速最快的中国消费标的,我们认为值得关注起来。未来很长一段时间,我们将始终密切关注基本面的变化,根据不同股票在不同阶段的风险收益比,进行自下而上地选择。在行业层面,我们始终秉持均衡原则,在能力圈范围内,将持仓分散到6至7个相关度不高的行业,避免单一行业占比过高。由于我们配置的行业之间相关度不高,在市场波动时就可以避免行业间同涨同跌,减少整个产品的净值波动风险,提高组合的稳定性。

本文数据来源于安信灵活配置混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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