证券之星消息，日前泓德裕泰债券D基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.63亿元，季度净值涨幅为-0.86%。
从业绩表现来看，泓德裕泰债券D基金过去一年净值涨幅为1.34%，在同类基金中排名1613/2131，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-1.2%，成立以来的最大回撤为-1.2%。
从基金规模来看，泓德裕泰债券D基金2026年二季度公布的基金规模为0.63亿元，较上一期规模7548.25万元变化了-1211.09万元，环比变化了-16.04%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比9.19%，债券占净值比114.45%，现金占净值比0.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.75%，第一大重仓股为中国石化（600028），持仓占比为0.08%。
泓德裕泰债券D现任基金经理为赵端端 刘佳。其中在任基金经理赵端端已从业7年又302天，2024年11月22日正式接手管理泓德裕泰债券D，任职期间累计回报为4.77%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德裕荣纯债债券A（002734），季度净值涨幅为0.24%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,债券市场在流动性自发淤积与基本面"外热内冷"结构性分化的共同驱动下,延续偏强格局,走出一波典型的资金牛"小阳春"行情。短端利率受益于银行间流动性极度充裕,隔夜回购利率一度下探至1.2%附近,同业存单收益率持续低位运行;长端利率在"资产荒"逻辑深化与基本面数据偏弱的共振中震荡下行,10年期国债收益率自季初1.82%逐步下行至1.73%附近,30年期国债收益率下行约11BP至2.24%。其间虽受央行公开市场操作预期引导、季末理财预防性赎回及超长债供给担忧的扰动,但整体调整幅度有限且修复迅速。信用方面,二季度收益率整体下行,利差中枢显著回落。4-5月机构"卷利差"情绪高涨,3年期AAA城投债利差压缩最为显著,银行二永债更成为机构追逐收益的核心标的;6月受流动性分层冲击,二永债调整幅度较大,信用利差小幅走阔,整体呈现先压缩后低位震荡的格局。 转债市场方面,二季度呈现极致分化的结构性行情,走势整体先扬后抑,随后步入震荡。4月受益于权益市场普涨及业绩催化,中证转债指数快速拉升;5月市场风格加剧分化,景气趋势投资主导,高价券受科技正股拉动表现强劲,中低价品种则持续承压;6月结构性特征进一步强化,双低策略遭遇较大回撤。二季度强赎退出节奏显著加快,新券发行审核效率自6月起明显回暖。信用评级下调数量较去年同期减少,对机构持仓影响有限。转债溢价率虽仍偏高,但价格中位数经历了深度压缩,整体估值已回落至相对合理区间,为后续布局提供安全边际。全季来看,中证转债指数累计上涨3.70%,万得可转债高价指数上涨17.66%,而万得可转债双低指数下跌3.10%,结构分化演绎至极致。 权益市场方面,二季度A股市场充分映射宏观经济的K型分化,资金与资源加速从低估值、高股息的金融消费等传统板块,向高景气、高估值的AI及半导体等新经济方向集中。4月美伊局势缓和超预期,市场风险偏好回暖,中小盘风格普涨,业绩优异品种表现突出;5月地缘政治反复、美联储加息预期升温,市场陷入明显分化,景气趋势投资风格强化;6月陆家嘴论坛政策加码科技方向,叠加美联储换帅后预期转鹰,科技板块冲高震荡,成长风格一枝独秀,而金融消费等板块估值降至历史极低分位。全季度来看,市场结构分化严重,指数表现悬殊,上证指数上涨5.2%,沪深300上涨11.9%,中证500上涨18.56%,科创50指数则暴涨75.74%,而中证红利指数下跌12.32%,中证现金流指数下跌17.11%,呈现冰火两重天的极致行情。 在报告期内,本产品通过对宏观经济的研究、对利率水平变化趋势的判断和信用利差的跟踪,根据负债端现金流的情况,择机进行了配置选择。着眼于流动性和收益性的平衡,不断积极发掘债市各细分品种出现的投资机会,深入分析信用风险,严格控制信用债券的选择。转债方面,由于前期市场整体估值较高,参与度较低。权益方面,继续择机配置盈利持续增长、自由现金流创造能力强、分红意愿高的优质价值型公司,并通过仓位选择以控制组合层面的回撤和风险,力争在长期实现纯债投资收益基础上的低波增强效果。本季度该策略遭遇了历史上极端的逆风环境,但质量、红利和风格等长期有效因子随着后期市场极致分化格局的收敛,有望在未来持续提升客户持有体验。
本文数据来源于泓德裕泰债券D2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
