二季报点评：泓德远见回报混合基金季度涨幅2.86%

证券之星消息，日前泓德远见回报混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模8.09亿元，季度净值涨幅为2.86%。

从业绩表现来看，泓德远见回报混合基金过去一年净值涨幅为6.87%，在同类基金中排名1404/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-12.63%，成立以来的最大回撤为-46.81%。

从基金规模来看，泓德远见回报混合基金2026年二季度公布的基金规模为8.09亿元，较上一期规模9.11亿元变化了-1.02亿元，环比变化了-11.25%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比78.33%，债券占净值比16.94%，现金占净值比8.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.01%，第一大重仓股为中国平安（601318），持仓占比为5.68%。

泓德远见回报混合现任基金经理为秦毅。其中在任基金经理秦毅已从业9年又52天，2023年2月21日正式接手管理泓德远见回报混合，任职期间累计回报为-7.86%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德战略转型股票（001705），季度净值涨幅为15.37%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年的第二季度,A股和港股市场走出了极致的分化行情,AI相关板块的狂欢吸引了大量资金的流入,使得非AI板块出现股价的显著调整,交易集中度、估值分化、机构持仓等均在6月下旬呈现出近十年的极值水平。上证指数在二季度呈现整体震荡态势,但其中以算力、半导体、光模块等为代表的科技成长风格占据了绝对优势,以科创50为代表的科技硬件行情表现优异,吸取了市场上绝大多数的流动性,导致传统的价值风格、红利资产、顺周期、消费等板块均表现疲软。究其原因,全球CSP厂商主导的万亿美元级别的投资带来科技行业的“大基建”,给全球科技硬件带来了前所未有的通胀繁荣;而与此同时,高油价带来的通胀开始显现,并叠加各央行的加息预期,市场对外需和内需变得谨慎。一方面,AI科技行业的业绩大爆发,另一方面,非AI板块基本面承压,这是极致行情最根本的基础。其次,才是由于交易、资金、调仓等因素带来的资金面因素。但阳光下无新鲜事,我们相信常识还是相信“这次不一样”?无论科技行业的行情是否已经走到顶点,但短期如此极致的分化行情,也将会在Q3迎来重新的平衡。再平衡之后,科技行业本身内部也将会出现分化,届时可精选业绩兑现度较高、估值合理或偏低的个股进行投资。我们持续动态优化组合配置,重点聚焦以下板块:成长赛道方面,科技板块再平衡,经历调整之后,需重新审视科技行业的基本面演变:若景气度依然坚实,则其中真正受益于产业趋势、具备业绩兑现能力的公司,仍将拥有重新关注和布局的价值;反之,若基本面出现弱化,则需重新论证板块整体的投资逻辑。动力电池产业链受储能需求爆发驱动,产品价格出现回升,本质上是供需格局的阶段性改善,应给予足够重视;机器人、商业航天等短期尚难实现业绩落地的领域,则需密切跟踪产业演进节奏,待需求拐点信号明确时及时评估介入时机。出口链方面,跟踪数据显示出口导向型企业近期需求端维持向好态势,但部分标的股价相较前期已出现较明显回撤,这一方向值得重新审视和重视。滞涨品种方面,市场中仍存在一批因短期业绩平淡、缺乏主题催化而被边缘化的优质公司,当前处于估值底部区域。这类资产一方面有助于降低组合波动,另一方面也具备估值修复的潜在空间。超跌机会方面,在科技板块行情走向极致的过程中,大量其他行业股价已显著回落,相当数量的公司估值已滑落至具备中长期配置价值的水平,这一领域的布局窗口值得关注,如医药。顺周期板块方面,美国加息预期已反应的比较充分,但能源价格已经开始回落,美国通胀数据高点大概率已经出现,未来加息预期大概率不会进一步强化。尽管现在预期降息为时尚早,但顺周期板块基本面压力最大的时候应该已经过去,可以开始关注。

本文数据来源于泓德远见回报混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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