二季报点评：东方红医疗升级股票发起C基金季度涨幅-6.39%

证券之星消息，日前东方红医疗升级股票发起C基金公布二季报，2026年二季度最新规模10.33亿元，季度净值涨幅为-6.39%。

从业绩表现来看，东方红医疗升级股票发起C基金过去一年净值涨幅为-8.27%，在同类基金中排名842/1006，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.62%。而基金过去一年的最大回撤为-36.61%，成立以来的最大回撤为-36.61%。

从基金规模来看，东方红医疗升级股票发起C基金2026年二季度公布的基金规模为10.33亿元，较上一期规模13.46亿元变化了-3.12亿元，环比变化了-23.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.54%，债券占净值比3.18%，现金占净值比4.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达58.8%，第一大重仓股为百利天恒（688506），持仓占比为9.64%。

东方红医疗升级股票发起C现任基金经理为江琦。其中在任基金经理江琦已从业4年又116天，2022年3月29日正式接手管理东方红医疗升级股票发起C，任职期间累计回报为43.28%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：市场回顾:2026年二季度中信医药指数下跌8.83%,其中四月下跌0.93%、五月下跌6.96%、六月下跌2.92%,上半年指数下跌9.65%。从子板块看,今年上半年,分化较大,其中化学原料药、医疗服务(主要是医药服务外包CXO)、医疗器械(主要为转型相关个股)表现较好,有较好正收益;化学制药、中成药、生物医药、医疗流通下跌幅度较大,主要包括创新药、仿制药转型创新公司、传统制药、低估值中药等。创新药板块经历去年半年度的大幅上涨,已经持续调整三个季度,其中今年5月中至6月上旬下跌幅度较大,受中美舆论影响、机构持仓较多、ASCO数据闪耀但香港做空幅度增加引发板块下跌等影响,板块出现短期较大幅度调整。2026年上半年的行情,是我过去16年不曾经历过的极致分化,行业之间的极致分化+很多的低估值陷阱同时出现。基金运作:2026年二季度,我们在子行业选择上继续坚定不移的选择了创新药方向,在创新药板块深耕。创新药的产业趋势,各家公司已通过新药的获批、临床试验成功、新的临床试验开启、临床实验数据在全球大会发布等方式向我们大家展示,行业发展如火如荼,公司进展迅速,虽然在半年度的维度,二级市场的表现和产业及公司基本面的表现背离突出,二级市场的表现并没有影响行业的发展,行业和公司的发展,势不可挡。我们的组合依然是用Biotech(生物科技类公司)、传统制药企业转型创新的公司两大类做组合,同时维持20%左右的港股仓位。但是今年的低估值陷阱较多,过去风险较低的低估值公司因为行情的分化,资金面并不友好,今年没有起到降低风险的作用,甚至下跌幅度更大,因此东方红医疗升级表现不佳。基于市场情况的变化,我们对组合做了一些个股的调整,在股价都下跌之后,保持大部分我们长期看好的龙头创新药公司的基础上,略微减少了传统制药转型创新的低估值公司,增加了科创板创新药企业和CXO企业的配置,以希望在市场反弹或者反转时候,增加组合的弹性。2026年后续的展望:在一季度中,我们提到今年的全球形势复杂、市场波动大,上半年,形势的复杂性和市场的变化速度和幅度,依然是大幅超出我们的预期,3、4月份医药快速反弹之后,科技迅速上涨,5、6月份市场只有两类行业,一类科技、一类非科技。因此到5月底,医药行业中的全年大利好ASCO(全美肿瘤学年会),中国公司大放异彩,获得5项LBA,多项口头报告,在大会展示了我们很多全球突出的三期临床数据、二期临床数据,然而市场却给了相反走势的反馈和反应。因此,在6月初,虽然股价大幅下跌,我们再次告诉自己和投资者,“在极端的市场下,要冷静,用应对极端市场的方式去应对——冷静看待”,基本面和股价走势的背离往往都不会太久,并且一旦反弹或者反转,速度和幅度也会很快很大。因此展望2026年的下半年,我们认为流动性依然宽裕,整体市场热情依然,行情和行业选择可能会略微再均衡,不会这么极致,意味着其他行业基本面强劲的行业,会出现不小的机会。基于此,我们对于下半年的创新药行业的机会保持乐观。1、国内政策对于创新药的鼓励和支持继续;2、海外大药企、大基金加大购买中国创新药资产的趋势持续,不能忽视中国;3、中国创新药企业活力十足,临床开启速度继续很快,不断的临床数据在全球大会读出,下半年有ESMO、WCLC、ASH、全球乳腺癌大会等等;4、中国创新药企业有更多企业逐步盈利、更多产品进入商业化,即将迎来收入的快速增长,和盈利的大幅增长阶段。总结,我们继续看好医药行业未来的发展,其中创新药是未来发展最快的子行业,我们会在其中寻找不断能持续长大的公司,并且深入布局。以期和公司一同成长,力争收获收益。一如既往的感谢东方红医疗升级的老朋友们,今年半年是过去四年中最不容易的半年,感谢大家的不离不弃,陪伴和支持。希望未来,我可以以稳定的方法论、更轻松的心态、更灵活的操作手段,力争能够为大家带来长期稳定的收益。我会一直和你们在一起。谢谢!

本文数据来源于东方红医疗升级股票发起C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。