二季报点评：中泰红利价值一年持有混合发起基金季度涨幅-6.41%

证券之星消息，日前中泰红利价值一年持有混合发起基金公布二季报，2026年二季度最新规模7.5亿元，季度净值涨幅为-6.41%。

从业绩表现来看，中泰红利价值一年持有混合发起基金过去一年净值涨幅为1.9%，在同类基金中排名3404/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-11.08%，成立以来的最大回撤为-18.14%。

从基金规模来看，中泰红利价值一年持有混合发起基金2026年二季度公布的基金规模为7.5亿元，较上一期规模8.03亿元变化了-5334.14万元，环比变化了-6.64%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.33%，无债券类资产，现金占净值比6.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.25%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为9.95%。

中泰红利价值一年持有混合发起现任基金经理为姜诚 王桃。其中在任基金经理姜诚已从业9年又109天，2022年3月24日正式接手管理中泰红利价值一年持有混合发起，任职期间累计回报为52.0%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中泰兴诚价值一年持有混合A（010728），季度净值涨幅为9.2%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度市场呈现出较为极端的结构性分化。以人工智能为代表的科技成长风格表现强势,科创50指数上涨75.74%,创业板指上涨36.35%;而红利风格明显落后,中证红利全收益指数下跌10.74%。我们红利主题基金跌幅较大,净值表现承压。作为使用者和见证者,我们为AI科技的浪潮感到心潮澎湃。毫无疑问,人工智能正在逐步重塑生产方式和商业形态,我们对时代的想象力保持开放,也在能力圈的拓展中持续学习和跟踪这些变化。但我们始终认为,再宏大的蓝图,投资最终仍要回到企业能否长期、穿越周期创造可持续的现金回报这一根本问题上,当然,还必须有合理的价格;时代浪潮的确定性,不等于投资回报的确定性。红利投资的本质,不是赚取市场情绪与风格轮动的钱,而是分享企业长期、稳定分红所积累的复利。我们把企业视为一个具有存续年限的现金流主体,通过研究其长期盈利能力和分红能力,评估其全生命周期的价值,并以内部收益率作为衡量性价比的核心标尺。因此,市场对科技成长的追捧,并未改变我们所持资产的长期盈利能力,股价下跌反而使部分优质红利标的的内部收益率提升,中长期性价比更为突出。以商铺作类比,对于一个以收取“长期租金”而非“转卖”为目的的组合而言,能以更低的价格买入好资产,从来不是坏事。总而言之,市场短期是投票机,由预期与情绪主导;但长期是称重机,企业价值才是核心。我们不追逐板块轮动,也不预测风格何时切换,而是把精力用在看懂企业、耐心等待价值回归上。在市场风格极致分化的当下,坚守称重、克制投票,需要一份定力,也需要对常识的信心。感谢大家的信任。

本文数据来源于中泰红利价值一年持有混合发起2026年中报，仅供参考不构成投资建议。