二季报点评：东方红裕丰回报债券A基金季度涨幅5.21%

证券之星消息，日前东方红裕丰回报债券A基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.36亿元，季度净值涨幅为5.21%。

从业绩表现来看，东方红裕丰回报债券A基金过去一年净值涨幅为3.38%，在同类基金中排名675/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-2.81%，成立以来的最大回撤为-2.81%。

从基金规模来看，东方红裕丰回报债券A基金2026年二季度公布的基金规模为2.36亿元，较上一期规模1.93亿元变化了4281.07万元，环比变化了22.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.39%，债券占净值比92.66%，现金占净值比3.27%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达15.67%，第一大重仓股为寒武纪（688256），持仓占比为2.39%。

东方红裕丰回报债券A现任基金经理为纪文静 刘锐，本季度增聘基金经理刘锐。其中在任基金经理纪文静已从业11年又11天，2025年5月26日正式接手管理东方红裕丰回报债券A，任职期间累计回报为2.84%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为东方红裕丰回报债券A（023672），季度净值涨幅为5.21%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,国内经济延续平稳增长态势,二季度以来出口继续保持较强韧性,制造业景气度整体稳健,为权益市场提供了较为坚实的基本面支撑。海外方面,AI相关资本开支维持高景气,北美主要云厂商对AI基础设施的投入仍处高位,且多数厂商2026年资本开支继续上修,产业需求侧未见明显缩减迹象。与此同时,美以伊冲突逐步接近尾声,能源价格波动对全球供需的冲击将逐步消退。报告期内,整体组合股票仓位保持在较高水位。相较一季度,我们按照细分领域的景气度结合远期市值空间,基于预期收益率对组合进行了再均衡,增加了半导体、国产算力等板块的配置,重点配置方向仍然聚焦在AI、新能源、高端制造业出海等科技成长板块。展望2026年后半年,我们对科技成长行情仍然保持乐观,将继续聚焦中长期逻辑好的赛道和龙头公司,持续在成长类资产中寻找中长期投资回报。债券方面,二季度债市主线是“经济弱修复+资金宽松+配置需求偏强”共振下的震荡走强。4月债市在“资产荒”与宽货币的支撑下延续强势,收益率曲线整体下行。尽管下旬受到供给放量预期影响叠加央行长钱操作持续净回笼,市场对资金供求矛盾的担忧升温,出现短暂调整。但随后4月经济数据不及预期,各期限收益率都有所下行,利率债收益率曲线10年以内继续牛平,信用债则继续压缩各种利差。6月债市先上后下,月内主要围绕资金面先紧后松进行定价,转机出现在下旬MLF增量续作之后,资金面压力测试结束,加之临时隔夜正逆回购制度进一步完善和落地,资金转松带动收益率回落。全季度来看,10年国债从1.82%下行至1.73%,30年国债从2.35%下行至2.24%,1年国债从1.22%下行至1.12%。而信用债继续受益于负债端的稳定性及宽松的资金面,票息策略成为市场的聚焦点,表现强势,利差处于低位。展望三季度,资金面预计仍维持宽松基调,但难以回到前期超宽松的状态,叠加央行隔夜正逆回购工具落地后,资金的波动区间或进一步收敛,其中需要关注的是会否引导隔夜资金利率中枢下移,则中短端品种配置价值仍在。此外供给端对债市的扰动仍需观察,再叠加中共中央政治局会议后财政增量政策的预期,市场或有一定的波动,因此可关注超长债的交易性机会,博弈政策预期与供给冲击后的估值修复。

本文数据来源于东方红裕丰回报债券A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。