二季报点评：中银信用增利(LOF)D基金季度涨幅1.46%

证券之星消息，日前中银信用增利(LOF)D基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.0亿元，季度净值涨幅为1.46%。

从业绩表现来看，中银信用增利(LOF)D基金过去一年净值涨幅为3.2%，在同类基金中排名148/794，同类基金过去一年净值涨幅中位数为1.96%。而基金过去一年的最大回撤为-0.78%，成立以来的最大回撤为-0.78%。

从基金规模来看，中银信用增利(LOF)D基金2026年二季度公布的基金规模为0.0亿元，较上一期规模0.04万元变化了0.0万元，环比变化了1.46%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比2.48%，债券占净值比123.15%，现金占净值比0.92%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.55%，第一大重仓股为南京银行（601009），持仓占比为0.23%。

中银信用增利(LOF)D现任基金经理为白洁 武苇杭。其中在任基金经理白洁已从业15年又131天，2025年7月15日正式接手管理中银信用增利(LOF)D，任职期间累计回报为3.48%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银信用增利(LOF)D（024859），季度净值涨幅为1.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析全球宏观方面,二季度地缘冲突的影响边际有所钝化,资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化:美联储谨慎观望,欧央行转向加息,日央行继续加息。美国方面,经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯,美联储维持利率不变但表态偏鹰,市场转向加息预期,交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响,复苏动能进一步弱化。日本方面,经济增长保持良好的势头,但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力,消费修复仍显脆弱。国内宏观方面,围绕十五五纲要规划和两会部署,坚持正确政绩观的引导,有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策保持适度宽松。经济结构方面,AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升,传统动能在一季度发力后边际有所放缓。价格方面通胀读数呈上升趋势,对名义GDP增速的贡献抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。2.市场回顾股票市场方面,在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下,2026年二季度A股市场震荡回升,结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看,科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨,二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑,在创近年新高后震荡回落,二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%,中证A500指数上涨14.26%,中小板综合指数上涨8.90%。债券市场方面,二季度债市整体上涨,结构上利率债表现好于信用债。其中,中债总财富指数上涨1.17%,中债银行间国债财富指数上涨1.18%,中债企业债总财富指数上涨0.74%。在收益率曲线方面,10年国债收益率从1.82%下行8.41bps至1.73%,10年国开债收益率从1.95%下行16.75bps至1.78%。10年国债与1年国债期限利差从59.59bps走扩1.54bps至61.13bps,30年国债与10年国债期限利差从53.50bps收窄3.20bps至50.30bps。可转债方面,二季度中证转债指数上涨3.70%。3.运行分析二季度股票市场收涨,债券市场收涨。本基金业绩表现好于比较基准。策略上,组合久期整体维持市场中枢水平,持续跟踪市场流动性松紧与收益率曲线变动,动态优化各类资产配置比例,保持操作灵活度。信用债板块以中等期限高等级债券为核心底仓,持续深化行业景气度与发债主体资质调研,从严管控信用违约风险与持仓集中度风险,在保障资产安全的基础上力争增厚票息收益。可转债方面,自2025年末起,为控制组合净值波动,我们适度下调了转债整体仓位,并同步优化持仓结构。现阶段全市场可转债估值中枢整体抬升,中长期配置性价比偏弱,但市场标的丰富、行业分布广泛,因此组合转债操作以挖掘交易机会为主。投研端依托个股基本面分析叠加量化模型双重标准筛选标的,实行分层操作策略:偏债转债依托债底安全垫逢低布局,力争锁定绝对收益;平衡型转债把握估值剧烈震荡形成的低位入场窗口;偏股转债围绕行业轮动开展波段操作,力争通过高抛低吸兑现收益。我们择优参与高性价比交易机会,力争实现固收底仓稳定托底、转债权益增强适度创收的组合运作目标。

本文数据来源于中银信用增利(LOF)D2026年中报，仅供参考不构成投资建议。