二季报点评：上证指数增强ETF嘉实基金季度涨幅9.88%

证券之星消息，日前上证指数增强ETF嘉实基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.58亿元，季度净值涨幅为9.88%。

从业绩表现来看，上证指数增强ETF嘉实基金过去一年净值涨幅为3.84%，在同类基金中排名705/740，同类基金过去一年净值涨幅中位数为20.96%。而基金过去一年的最大回撤为-10.46%，成立以来的最大回撤为-10.46%。

从基金规模来看，上证指数增强ETF嘉实基金2026年二季度公布的基金规模为0.58亿元，较上一期规模4710.24万元变化了1067.79万元，环比变化了22.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.33%，债券占净值比0.02%，现金占净值比3.35%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.15%，第一大重仓股为工商银行（601398），持仓占比为2.9%。

上证指数增强ETF嘉实现任基金经理为张楠 尚可。其中在任基金经理张楠已从业7年又131天，2025年3月5日正式接手管理上证指数增强ETF嘉实，任职期间累计回报为11.58%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度报告期内,A股市场继续上行,投资者情绪积极,在经历了三月份地缘冲突引发的波动后,本季度内迎来了强势修复与结构性行情的深化,呈现出“科技主导、极致分化”的特征。二季度内,A股走势呈现震荡上行格局。在经受住三月份中东冲突的影响后,市场风险偏好回升,科技股强势回暖,沪指在五月上旬突破4200点。情绪上,市场交易活跃,沪深两市的股票日均成交额达到2万亿高位水平。风格上,各成长类指数大幅领跑,科创50涨幅超75%,创成长涨幅超70%,创业板指也连续突破历史新高。相比之下,上证指数、沪深300等宽基大盘偏价值高分红风格的指数表现更加稳健。成长与价值、红利之间的“跷跷板”效应显著,在科创相关主题上行的背景下,中证红利指数二季度下跌12.32%。板块上,电子、通信等科技板块涨幅居前,传统消费板块则持续走弱,行业分化显著,受全球AI资本开支扩张驱动,AI硬件与算力基建板块内的半导体、光通信、PCB、先进封装等AI上游硬件受市场青睐,市场积极的投资情绪还覆盖到包括人形机器人、商业航天、固态电池等各类科技前沿或产业化加速的主题上。宏观经济层面,二季度国内经济运行整体平稳,预计GDP增速维持在相应水平范围之内,企业盈利预期逐步改善,但内需依然弱势、居民负债表仍在修复中。国内货币政策保持稳健偏适度宽松,央行通过各类工具维护流动性合理充裕,为实体经济和资本市场提供了资金面的支撑,产业政策方面聚焦新质生产力方向,国家密集调研人工智能、高端装备等领域,对前沿科技的布局、政策支持、技术突破、产业化加速等方面的积极预期更强。外部环境也是二季度A股波动率抬升的较强因变量,国际贸易环境、国际资本市场与大宗商品的变化对A股的风险偏好、出口类企业盈利预期、上游成本依赖较重的产业等都有一定的影响。美联储新近几次会议表态偏鹰、新任主席的对预期指引规则的淡化等,大幅压低了美联储年内降息的预期、一定程度上增厚了加息预期,对包括贵金属黄金在内的资产定价产生很大压制,全球流动性边际收紧对A股整体的估值形成压制。此外,本轮AI前列领域的持续推进带来全球产业共振,包括前期对软件企业的压制、AI模型能力不断升级带来应用落地的加速以及AI巨头持续加大算力基础设施投资,引致全球半导体周期复苏,带动全球范围内包括A股相关的领域的强劲表现。本组合在投资策略上,采用数量化投资流程,通过建立多维度约束保证组合的纪律化构造,包括相对基准指数的行业中性、个股权重偏离约束、风险标的控制,组合按现代投资学理论构造,认为风险回报角度上各类风险溢价的长期存在,并由此控制组合相应敞口。本组合基准指数为上证综指,基准指数成分股数量超过2200只股票,组合控制并实现了跟踪误差等指标。本组合在报告期内侧重稳健盈利和低波特征,保持相对基准指数的行业中性。本季度报告期内,本基金作为对上证综指进行增强的场内ETF产品,组合在管理中积极保持合规范围内的仓位水平,力争给投资者提供一个在包括价值、红利等核心维度上实现上证综指本身特征、对上证综指进行有效跟踪,并力求投资收益能够跟踪并适度超越标的指数以实现增强的投资工具。

本文数据来源于上证指数增强ETF嘉实2026年中报，仅供参考不构成投资建议。