二季报点评：中金先进制造混合A基金季度涨幅48.90%

证券之星消息，日前中金先进制造混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.13亿元，季度净值涨幅为48.9%。

从业绩表现来看，中金先进制造混合A基金过去一年净值涨幅为22.28%，在同类基金中排名2048/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-40.78%，成立以来的最大回撤为-40.78%。

从基金规模来看，中金先进制造混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.13亿元，较上一期规模1122.97万元变化了171.37万元，环比变化了15.26%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.11%，无债券类资产，现金占净值比34.53%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.03%，第一大重仓股为信维通信（300136），持仓占比为8.96%。

中金先进制造混合A现任基金经理为许忠海。其中在任基金经理许忠海已从业10年又349天，2023年10月10日正式接手管理中金先进制造混合A，任职期间累计回报为-2.56%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为科创主题投资基金LOF（501080），季度净值涨幅为58.36%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度A股市场呈现显著分化的结构性行情,科技板块尤其是人工智能产业链成为全市场主线,而传统金融、消费等板块则表现不佳,市场风格分化程度突出。从指数层面来看,二季度市场整体呈现震荡向上态势,但内部结构失衡,科技板块表现突出,对资金产生一定虹吸效应。投资者的风险偏好发生转变,对踏空本轮人工智能产业趋势的担忧升温。这种情绪驱动下,科技主线的赚钱效应呈现高度集中特征。电子行业总市值超越银行业,跃居行业排名第一,这一变化深刻反映了资本市场对科技成长方向的青睐。从驱动因素来看,政策催化与产业趋势形成共振。2026年6月召开的陆家嘴金融论坛释放多项政策信息,成为二季度末市场的重要催化剂。论坛宣布科创板第五套上市标准扩围至人工智能领域,为AI企业融资开辟新通道;优化并购重组快速通道,券商投行业务或将受益;加快推出再融资储架发行机制,提升市场活跃度;启动主动ETF产品,引导中长期资金入市。这些制度安排对券商投行、资管与财富管理业务形成一定助益,但市场反应呈现明显的结构性特征,与科技相关的细分领域获得资金认可。AI产业链内部呈现明显的轮动特征。前期涨幅巨大的算力硬件板块,包括光模块、服务器等,在二季度遭遇资金高位兑现,资金随后切换至存储芯片、MLCC、功率半导体、面板等相对低位的细分领域,显示出科技主线内部的扩散与轮动逻辑。这种轮动也体现了AI产业从基础设施向应用端、从硬件向材料延伸的发展趋势。半导体材料板块的良好表现,正是这一逻辑的体现。外部扰动因素在二季度末有所升温。美国5月PCE物价指数创2023年4月以来新高,部分投资者开始押注9月加息,紧缩预期交易升温,海外市场波动对A股风险偏好形成一定扰动。中美关税动态方面,二季度前期存在明显的抢出口因素,后续出口数据面临验证压力,这一不确定性对出口导向型企业的业绩预期形成压制。从市场生态的深层变化来看,2026年二季度的行情或显示出A股投资范式正在加快转变。传统的行业轮动、估值修复、均值回归等策略面临挑战,而产业趋势投资、主题投资、主线驱动逻辑的影响力增强。科技板块的演绎既反映了全球人工智能产业浪潮的深刻影响,也体现了国内经济转型期投资者对成长性的渴求。金融股的表现则折射出利率下行、利差收窄、资产荒背景下传统金融商业模式面临的结构性挑战。本基金二季度初重点加仓AI硬件相关的PCB、MLCC、半导体设备等方向布局,减仓商业航天、太空光伏等;展望来看,二季度的市场分化格局或难以在短期内快速收敛。预计人工智能产业趋势仍将是市场主线,但资金有望向业绩确定性更强、产业趋势持续性更好的方向切换。存储芯片、半导体材料、MLCC、功率半导体、面板等细分领域在二季度获得资金关注后,其业绩兑现能力将成为下一阶段行情的关键验证点。与此同时,基金季末业绩兑现、金融股分红落地后的估值修复可能性、以及外部货币政策环境的变化,都将成为影响三季度市场走势的重要变量。市场需要在科技主线的演绎与价值板块的调整之间寻找新的平衡点,而这一过程或将伴随波动加大与结构性机会的持续涌现。

本文数据来源于中金先进制造混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。