二季报点评：万家颐德一年持有期混合A基金季度涨幅-10.97%

证券之星消息，日前万家颐德一年持有期混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.9亿元，季度净值涨幅为-10.97%。

从业绩表现来看，万家颐德一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为-1.62%，在同类基金中排名3655/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-20.07%，成立以来的最大回撤为-29.49%。

从基金规模来看，万家颐德一年持有期混合A基金2026年二季度公布的基金规模为1.9亿元，较上一期规模2.48亿元变化了-5795.64万元，环比变化了-23.34%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.89%，债券占净值比0.67%，现金占净值比5.06%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达70.24%，第一大重仓股为巨子生物（02367），持仓占比为9.6%。

万家颐德一年持有期混合A现任基金经理为章恒。其中在任基金经理章恒已从业7年又150天，2023年5月5日正式接手管理万家颐德一年持有期混合A，任职期间累计回报为-11.68%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：6月19日,美伊双方在瑞士正式签署《停战谅解备忘录》,约定立即停止所有战线的军事行动;同时启动60天的最终和平协议谈判。这不仅消除了原油供应的紧张形势,原油价格高位回落;也令二季度美联储加息预期回落。 u3000u3000今年以来,全球AI的Tokens消耗量成倍增加,全球算力资源告罄。今年4月,谷歌在一季报财报电话会中再一次提出,上调公司全年的资本开支预算。近年来,全球AI基建高速增长,不仅推动了相关芯片、光模块的快速发展,也带动了存储等电子元器件市场的量价齐升。 u3000u3000全球地缘局势的企稳,结合AI需求的爆发式增长,最终引发了二季度全球AI行业股票的大幅上涨。美国、韩国股市,和中国A股市场一起,形成了一股AI牛市。 u3000u3000这次的AI行情,在短期吸引了大量资金的介入,令A股市场形成了比较极致的跷跷板行情;即AI以外的其他大部分板块,因为资金的流失,出现了单边下跌行情。 u3000u3000基金经理对于AI一直持谨慎态度,对于目前庞大的AI基建支出能否持续增长也持怀疑态度。 u3000u3000基金经理认为,科技的创新最终都是服务于消费的,尤其AI也会明显的拉动电力需求。同时,基金经理也关注到,今年以来香港房市出现了量价齐升的现象,北京、上海的二手房成交量也出现了一定幅度的增长。在一些消费领域,基金经理观察到自2025年下半年国家补贴政策退坡以后,消费领域开始出现明显下滑的态势;这种趋势一直延续到了2026年的上半年。基金经理认为,目前偏弱的消费数据,更多是一种基数效应,不能完全反应居民的消费能力和消费意愿。下半年,随着基数下降,以及居民财富水平企稳向好,全社会消费有望明显改善。 u3000u3000因此,本产品保持了一季度以来的的组合结构,以电力分红股票和泛消费股票为主结构。 u3000u30001、电力行业：25年火电行业整体业绩稳健,分红比例较高。随着油价回落后,火电板块盈利能力有望提升。 u3000u30002、泛消费行业：自25年下半年开始,基金经理们在消费领域广泛的寻找合适的投资标的,目前已经纳入组合的,包括扫地机、汽车、白酒、乳制品等多个行业。基金经理认为,过去数年,全球地缘政治形势、疫情,以及国内的房地产等多个行业,都经历了非常大的变化;这些冲击着居民的消费心态。但是随着国内经济结构、经济形势进一步向好,居民存款不断增长,居民的消费能力有望保持稳定增长的态势。

本文数据来源于万家颐德一年持有期混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。