二季报点评：信澳红利智选混合C基金季度涨幅-11.88%

证券之星消息，日前信澳红利智选混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为-11.88%。

从业绩表现来看，信澳红利智选混合C基金过去一年净值涨幅为-2.63%，在同类基金中排名3736/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-14.66%，成立以来的最大回撤为-14.66%。

从基金规模来看，信澳红利智选混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模396.71万元变化了162.62万元，环比变化了40.99%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.12%，无债券类资产，现金占净值比10.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.98%，第一大重仓股为山西焦煤（000983），持仓占比为2.87%。

信澳红利智选混合C现任基金经理为林景艺 胡巧云。其中在任基金经理林景艺已从业10年又144天，2024年3月20日正式接手管理信澳红利智选混合C，任职期间累计回报为4.2%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳宁隽智选混合A（019720），季度净值涨幅为18.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,宏观层面,PMI逐月回升至50.6,CPI维持在1.2%左右的温和水平,社融投放前低后高,货币政策维持宽松基调,"十五五"规划政策红利逐步释放。市场日均成交额超过2.5万亿元,投资者情绪从一季度的地缘恐慌全面转向风险偏好修复,AI算力、半导体、商业航天、机器人等科技题材轮番表现。A股市场走出了一轮极具戏剧性的结构性行情——指数层面温和上涨,但内部结构分化之剧烈为近年罕见。科创50以超过70%的涨幅领跑,上证指数仅上涨5.2%,全市场个股收益率中位数为-13.9%,市场整体呈现"科技成长一枝独秀、价值风格显著承压"的极端分化格局。风格层面,小盘成长涨幅居前,而大盘价值下跌超过10%,成长风格全面碾压价值风格,资金从低估值高分红板块大规模迁移至高景气科技赛道,成长与价值的裂口达到历史极端水平。行业层面,电子板块以90.9%的涨幅高居申万一级行业榜首,31个申万一级行业中,仅5个行业录得正收益,行业涨跌幅中位数为-9.1%,均值约为-1.6%。这意味着二季度的"赚钱效应"高度集中于少数科技赛道,大多数行业实际上处于下跌状态。电子和通信两大板块合计贡献了市场绝大部分涨幅,其背后驱动力是AI算力需求的持续爆发——从光模块到存储芯片、从半导体设备到AI应用,产业链各环节均处于高景气周期。石油石化下跌22.2%、农林牧渔下跌20.2%、钢铁下跌18.6%,上游资源和传统周期板块在油价大幅回落的背景下全面承压。本基金专注于“指数+”策略,采用量化方法,通过对基准的分析,选择合适的因子构建模型,在全市场范围内选择股票,并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离,目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。相较于传统的主动量化策略,"指数+"策略更加重视对基准的分析和偏离;相较于传统指数增强策略,“指数+”策略摆脱了成分股暴露的硬性限制,将主动风险放在更高性价比的地方。本基金以中证红利指数为基准,对标中证红利的行业和风格,在严格控制对基准的偏离的基础上,运用多因子模型,组合大部分股票都是从基金合同定义的红利主题股票池中优选模型打分高的标的来配置。其中,量化打分逻辑从基本面价值出发,综合考虑个股的估值、质量、成长性和当前交易特征等多方面信息。我们更加注重基本面信息在模型中的作用,而不仅仅依赖于相对黑箱的机器学习技术,所有因子设计和策略设计都基于人类的洞见,可解释、可分析、可验证。量化方法下,在保持风格和行业基本对标中证红利指数的基础上,我们的个股持仓会相对分散。中证红利指数二季度下跌12.32%,成为少数录得负收益的主要指数之一。其弱势表现主要受两大因素拖累:一是二季度国际油价大幅回落,煤炭、石油石化等高股息权重板块显著调整;二是市场风格全面偏向成长,资金从防御性红利资产流向科技成长方向。由于价值因子在二季度的显著回撤,本基金二季度与中证红利指数下跌幅度差别不大。当前中证红利指数市盈率(TTM)约为7倍,股息率(TTM)超过5%,估值处于历史低位区间,股息率具备较强吸引力,值得中长期的布局和配置。未来我们也会坚持既有模型和策略,在风格和行业上对标基准,注重在风格和行业内的多因子选股,发挥量化投资在广度上的选股优势和在跟踪误差上的风控优势。

本文数据来源于信澳红利智选混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。