二季报点评：信澳核心智选混合C基金季度涨幅9.79%

证券之星消息，日前信澳核心智选混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.81亿元，季度净值涨幅为9.79%。

从业绩表现来看，信澳核心智选混合C基金过去一年净值涨幅为17.25%，在同类基金中排名2348/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-9.09%，成立以来的最大回撤为-15.26%。

从基金规模来看，信澳核心智选混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.81亿元，较上一期规模7246.97万元变化了864.61万元，环比变化了11.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.66%，无债券类资产，现金占净值比7.5%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达20.6%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为4.14%。

信澳核心智选混合C现任基金经理为林景艺。其中在任基金经理林景艺已从业10年又144天，2024年2月2日正式接手管理信澳核心智选混合C，任职期间累计回报为32.82%。目前还管理着16只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳宁隽智选混合A（019720），季度净值涨幅为18.04%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,宏观层面,PMI逐月回升至50.6,CPI维持在1.2%左右的温和水平,社融投放前低后高,货币政策维持宽松基调,"十五五"规划政策红利逐步释放。市场日均成交额超过2.5万亿元,投资者情绪从一季度的地缘恐慌全面转向风险偏好修复,AI算力、半导体、商业航天、机器人等科技题材轮番表现。A股市场走出了一轮极具戏剧性的结构性行情——指数层面温和上涨,但内部结构分化之剧烈为近年罕见。科创50以超过70%的涨幅领跑,上证指数仅上涨5.2%,全市场个股收益率中位数为-13.9%,市场整体呈现"科技成长一枝独秀、价值风格显著承压"的极端分化格局。风格层面,小盘成长涨幅居前,而大盘价值下跌超过10%,成长风格全面碾压价值风格,资金从低估值高分红板块大规模迁移至高景气科技赛道,成长与价值的裂口达到历史极端水平。行业层面,电子板块以90.9%的涨幅高居申万一级行业榜首,31个申万一级行业中,仅5个行业录得正收益,行业涨跌幅中位数为-9.1%,均值约为-1.6%。这意味着二季度的"赚钱效应"高度集中于少数科技赛道,大多数行业实际上处于下跌状态。电子和通信两大板块合计贡献了市场绝大部分涨幅,其背后驱动力是AI算力需求的持续爆发——从光模块到存储芯片、从半导体设备到AI应用,产业链各环节均处于高景气周期。石油石化下跌22.2%、农林牧渔下跌20.2%、钢铁下跌18.6%,上游资源和传统周期板块在油价大幅回落的背景下全面承压。本基金专注于“指数+”策略,采用量化方法,通过对基准的分析,选择合适的因子构建模型,在全市场范围内选择股票,并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离,目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。相较于传统的主动量化策略,"指数+"策略更加重视对基准的分析和偏离;相较于传统指数增强策略,“指数+”策略摆脱了成分股暴露的硬性限制,将主动风险放在更高性价比的地方。本基金以沪深300为基准,对标沪深300的行业和风格,运用多因子模型从全市场可投股票池中优选模型打分高的标的来配置。其中,量化打分逻辑从基本面价值出发,综合考虑个股的估值、质量、成长性和当前交易特征等多方面信息。我们更加注重基本面信息在模型中的作用,而不仅仅依赖于相对黑箱的机器学习技术,所有因子设计和策略设计都基于人类的洞见,可解释、可分析、可验证。在量化方法下,在行业和风格上我们对标沪深300,个股持仓方面会相对分散。因为模型会高配基本面情况较好且估值较为低估的股票,所以在整体风格上我们相对沪深300指数会有更多价值风格的暴露,同时因为分散的持仓我们也会天然会有一些相对中盘的暴露。沪深300指数在二季度上涨11.9%,表现虽不及科创50和创业板指,但考虑到其成分股中金融、消费等传统板块权重较高,这一涨幅已属稳健。从驱动因素来看,沪深300的上涨主要受益于科技成长类权重股的突出表现,300只成分股中二季度只有67只跑赢沪深300指数。在如此集中的市场表现下,本基金的量化分散持股带来负面影响,本季度略跑输沪深300指数。当前的回撤在我们的风险预算范围之内,属于模型运行过程中的正常波动。我们预计三季度沪深300指数将呈现"震荡中重心上移"的格局,市场风格可能从极端的成长占优逐步向成长与价值相对均衡过渡。随着PPI持续上行,价值板块的盈利改善预期有望逐步兑现,从而为沪深300提供更广泛的上涨支撑。未来我们也会保持策略定力,在风格和行业上对标基准,注重在风格和行业内的多因子选股,发挥量化投资在广度上的选股优势和在跟踪误差上的风控特色。

本文数据来源于信澳核心智选混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。