二季报点评：华夏恒融债券基金季度涨幅0.44%

证券之星消息，日前华夏恒融债券基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.95亿元，季度净值涨幅为0.44%。

从业绩表现来看，华夏恒融债券基金过去一年净值涨幅为1.88%，在同类基金中排名919/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-0.9%，成立以来的最大回撤为-2.51%。

从基金规模来看，华夏恒融债券基金2026年二季度公布的基金规模为0.95亿元，较上一期规模3.73亿元变化了-2.78亿元，环比变化了-74.56%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比12.03%，债券占净值比100.85%，现金占净值比4.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.67%，第一大重仓股为微导纳米（688147），持仓占比为0.87%。

华夏恒融债券现任基金经理为陆晓天 毛怡，本季度增聘基金经理毛怡。其中在任基金经理陆晓天已从业1年又53天，2026年1月26日正式接手管理华夏恒融债券，任职期间累计回报为0.77%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏永鑫六个月持有期混合A（010971），季度净值涨幅为6.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年,尽管一季度经济数据向好,但进入二季度,实际经济温和筑底,内需总体不足、地产链条偏弱、财政发力退坡等约束显现,内生增长动力修复有限。货币政策虽保持宽松基调,但其节奏和工具选择引发市场对流动性预期的边际调整。资金面经历了一轮从宽松向均衡的回归,货币市场利率从较低水平逐步回归至政策利率附近。中国债券市场震荡走强,利率债收益率曲线呈现平坦化下行态势。中短端收益率前期下行幅度较大,在资金利率波动下息差保护弱化;长端和超长端则跟随基本面及供需变化出现一些交易机会,整体表现优于中短端。分品种看,政金债表现优于国债,品种利差压缩。 权益市场方面,二季度A股呈现极致分化格局,科技成长方向一枝独秀,双创板块表现远强于主板,红利、消费、房地产、金属等多数传统行业则普遍回调。节奏上,4月市场在海湾局势缓和驱动下上行,5月随着指数回到前高,流动性预期转紧、内需加速回落和AI产业景气向上游传导之下,市场开始出现极致分化,非AI产业股票纷纷下跌,AI产业股票则大幅上涨。随着国内模型的快速追赶和存储龙头上市临近,AI内部热点也在6月切换至国产芯片和半导体设备材料,科创50大幅上涨。港股表现明显弱于A股,继续创下新低,主要受到海外流动性收紧及内需回落双重压力。 报告期内,本基金保持偏积极的债券仓位,久期中性偏高,精细择券,严控信用风险。权益方面,4月随着海湾局势缓和提高了仓位,指数回到前高及行情极致分化后又降低了暴露,等待更好的时机。当前科技行业超额收益和资金虹吸演绎较为极致,考虑到交易结构的脆弱性和中长期的盈亏比,结构上更多聚焦于上游资源品、设备出海、CXO、红利等景气不弱而回撤较大的行业方向。

本文数据来源于华夏恒融债券2026年中报，仅供参考不构成投资建议。