二季报点评：华商鑫安灵活混合基金季度涨幅0.95%

证券之星消息，日前华商鑫安灵活混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.48亿元，季度净值涨幅为0.95%。

从业绩表现来看，华商鑫安灵活混合基金过去一年净值涨幅为6.16%，在同类基金中排名1446/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-26.16%，成立以来的最大回撤为-54.69%。

从基金规模来看，华商鑫安灵活混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.48亿元，较上一期规模6852.39万元变化了-2039.25万元，环比变化了-29.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.31%，无债券类资产，现金占净值比6.81%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.75%，第一大重仓股为鹏辉能源（300438），持仓占比为6.51%。

华商鑫安灵活混合现任基金经理为陈恒。其中在任基金经理陈恒已从业8年又363天，2022年5月19日正式接手管理华商鑫安灵活混合，任职期间累计回报为15.92%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华商鑫安灵活混合（004895），季度净值涨幅为0.95%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度市场出现了比较极致的分化行情,万得全A等权指数在二季度录得2.51%的跌幅,但同时在中信一级行业指数中,电子行业指数的上涨幅度高达89.99%,通信行业的季度涨幅也达到66.12%。和AI相关的行业和上市公司成为了市场追捧的对象,特别是和存储、电子布、Mlcc相关的半导体个股涨幅更是惊人。由于市场的虹吸效应,其他行业在二季度的表现则不尽如人意。本组合基于业绩增长和估值低估的原则配置的前三大行业分别为电新、化工、有色,因此市场出现大规模分化行情的时候并没有取得令人满意的表现。进入三季度后,上市公司2026年的中报业绩会逐渐披露,我们认为业绩质量因子会在市场的表现中重新占据重要位置,而趋势因子面临着较为严峻的考验。虽然我们认可AI会对科技和产业产生重要影响力,但对于市场的过度乐观我们保持谨慎,投资者对于AI的激进预期可能会在三季度有所修正。因此,我们将紧密跟踪市场对于AI的预期调整,当出现过度调整时,我们也将重新审视AI的投资机会。在坚持质量因子优先的前提下,将估值因子的权重调低,趋势因子的权重调高,增加组合整体弹性,也许是更加适配当前市场环境的理性选择。组合的整体估值水平保持在较低分位,增长的确定性有所增强。我们继续坚持组合配置,行业搭配,严格管理个股风险敞口,力求更小回撤,让投资收益长期稳健增长。“北海虽赊,扶摇可接;东隅已逝,桑榆非晚。”我们对于组合的下半年表现充满信心,质量因子虽然可能在短期内失效,但中长期来看,将是投资表现的决定性因素。

本文数据来源于华商鑫安灵活混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。