二季报点评：华富安福债券A基金季度涨幅3.02%

证券之星消息，日前华富安福债券A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.52亿元，季度净值涨幅为3.02%。

从业绩表现来看，华富安福债券A基金过去一年净值涨幅为6.25%，在同类基金中排名378/2131，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-1.85%，成立以来的最大回撤为-16.2%。

从基金规模来看，华富安福债券A基金2026年二季度公布的基金规模为0.52亿元，较上一期规模5256.55万元变化了-15.65万元，环比变化了-0.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.78%，债券占净值比81.59%，现金占净值比2.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.0%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为0.65%。

华富安福债券A现任基金经理为黄立冬，近期离任的基金经理为张惠。其中在任基金经理黄立冬已从业2年又112天，2024年4月1日正式接手管理华富安福债券A，任职期间累计回报为10.6%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华富福盛一年持有期混合A（025149），季度净值涨幅为6.58%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,国民经济运行总体平稳,发展韧性持续彰显。宏观经济数据来看,我国外贸韧性持续,新动能成长壮大,成为宏观经济主要支撑。投资方面,房地产投资仍有拖累,基建和制造业投资在二季度也有一定转弱的迹象。消费方面,前5月社会消费品零售总额仍维持增长。出口方面,前5月我国出口维持较高增速,是宏观经济的亮点。上半年能源价格受中东冲突影响,但随着冲突缓和,能源价格已经明显回落。2026年二季度债券市场表现较好。一方面,国内资金面总体维持宽松,另一方面,二季度部分经济数据,尤其是内需数据有所波动,强化了资金面宽松预期。国内可转债市场波动较大,虽然中证转债等宽基转债指数录得正收益,但内部分化较大,高价和中小盘转债表现较好,而低价和大盘转债表现不佳。2026年二季度权益市场呈现出科技领涨和分化特征。在AI产业趋势持续演进的驱动下,以双创指数为代表的成长风格显著跑赢价值板块,市场“K型分化”进一步加剧。海外方面,中东地缘冲突阶段性缓和、原油价格自高位震荡后回落,但欧央行加息落地、美联储维持偏鹰立场,全球流动性收紧预期升温,对资产估值形成一定约束。国内方面,一季度经济实现较高增速后,二季度内需修复偏缓,但出口保持强势、PPI转正趋势延续,企业盈利修复的基础正在逐步夯实。行业表现方面,电子、通信等行业涨幅明显,而石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理跌幅居前。本基金的债券在2026年二季度适度增加了组合久期,未参与可转债投资,股票配置适度倾向景气成长。股票配置方面,上半年的股票投资策略维持了风格均衡的哑铃型配置思路,总体向景气成长有所倾斜。在精选高分红、低估值的优质企业构建股票组合的安全垫的基础上,全市场选择盈利超预期的景气成长企业,主要集中在AI、新能源及创新药等产业链。展望2026年下半年,国际地缘政治因素对于全球宏观经济和权益市场的影响或边际弱化,石油供给冲击全球经济衰退的预期有所缓和,宏观经济的关注点或重新聚焦全球经济增长动能最强的AI产业,但与此同时预计下半年全球经济面临“分化加剧”的格局。国内而言,受益于中国制造全球竞争力,我国出口保持强劲势头,但仍面临内生有效需求不足的情况,新老经济动能转换仍在进行中,经济稳中向好的基础还需巩固。针对2026年三季度的资产配置,本基金对债券将维持中性配置,可转债维持低配,股票将积极寻找结构性机会,并注意维持组合的风格再均衡。股票配置层面,预计三季度权益市场大概率将维持高位震荡格局,市场或逐步消化前期累积获利盘与部分高景气赛道的估值和情绪。但中长期结构性慢牛的支撑逻辑并未破坏。后续预计整体仍以结构性、轮动性行情为主。需密切关注两个关键变量:一是7月中下旬海内外科技龙头进入中报业绩密集披露期,AI产业链景气度能否进一步得到业绩验证和数据支撑;二是全球地缘形势的变化及大宗商品价格趋势,这将影响全球通胀预期和流动性环境的边际变化。三季度本基金预计将增加对仓位的调控,同时更加注重组合的均衡性,进一步加强基本面跟踪,积极挖掘结构性机会,使组合在具备进攻弹性的同时兼顾防御韧性。整体配置思路围绕“景气成长为主线、顺周期做补充、红利低波打底仓”的结构展开。具体来看,一是在成长赛道中进一步择优,从“题材驱动”转向“业绩兑现”,规避纯题材高拥挤标的,增持业绩确定性强的硬核科技龙头;二是关注资源品配置价值,聚焦超跌的有色金属板块及与AI相关的战略金属;三是以红利与价值蓝筹作为压舱石,同时关注生物医药和消费等相关领域。本基金将自上而下做资产配置及优选赛道,结合基本面优选个股,不断挖掘各领域具备核心竞争力的企业,同时在风格和行业配置上将更偏均衡,尽可能降低组合回撤。

本文数据来源于华富安福债券A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。