二季报点评：中信建投稳利混合C基金季度涨幅-0.07%

证券之星消息，日前中信建投稳利混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.15亿元，季度净值涨幅为-0.07%。

从业绩表现来看，中信建投稳利混合C基金过去一年净值涨幅为8.1%，在同类基金中排名257/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-5.15%，成立以来的最大回撤为-12.03%。

从基金规模来看，中信建投稳利混合C基金2026年二季度公布的基金规模为1.15亿元，较上一期规模1532.42万元变化了1.0亿元，环比变化了652.83%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比40.09%，债券占净值比47.28%，现金占净值比29.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.6%，第一大重仓股为华旺科技（605377），持仓占比为1.06%。

中信建投稳利混合C现任基金经理为杨志武。其中在任基金经理杨志武已从业3年又231天，2023年8月11日正式接手管理中信建投稳利混合C，任职期间累计回报为17.93%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信建投上证科创板综合指数增强A（024390），季度净值涨幅为45.61%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度我们判断“海外风险缓解后策略有望快速修复”,并选择未大范围调整因子权重与策略。二季度该判断得到验证但路径曲折:4月美伊签署谅解备忘录后油价一度回落,但6月美联储议息连续第四次按兵3.50%-3.75%,点阵图18名官员中9人预计2026年内至少加息一次,2026年底利率中值由3.4%上修至3.8%,PCE预期由2.7%大幅上调至3.6%,紧缩预期再度升温。产品净值在一季度回撤后呈快速修复,二季度我们未在框架层面大动,但内部将估值约束适当放宽、景气与成长因子权重小幅上调,避免再次因估值容忍度过宽而损失风格带来的超额。二季度,国内经济呈现出一定韧性,增速更多体现高质量发展特征。物价端CPI温和至1.0%附近、PPI上行至4.1%,剪刀差扩大反映输入型涨价向下游传导不畅。外贸是最大亮点,二季度进出口同比18.4%,为2021年三季度以来最高增速,AI硬件与新能源车出海为核心拉动。内需仍弱,一季度提及的“居民与企业信用分化”在二季度进一步显性化,也是我们未加仓顺周期的主因。M2同比8.5%-8.6%,社融存量7.4%,流动性合理充裕。一季度我们判断“半导体、算力等产业链业绩确定性较高”,中报季该判断被充分验证,且硬件端弹性大超市场预期。在该背景下,适度放宽估值的容忍度是有益的尝试,但是背后带来的风险也值得关注。可转债方面,二季度运行波动较大,全市场风险提升的时候量化策略因为关注价格、隐含波动率等估值因子,降低了高价转债的配置,难以有效筛选出高估值高价的偏科技类转债,其他板块高价转债回调幅度较大,组合阶段性跑输中证转债指数,从中长期来看,高估值的行情不容易把握,但抱团行情已出现缓解,坚持合理估值的长期配置思路,更具有风险收益比。展望2026年第三季度,海外地缘与美联储路径仍是主要扰动,但“滞胀”矛盾若从“胀”切向“滞”,紧缩预期存在回摆空间;国内超长期特别国债(1.3万亿)与“反内卷”政策累积效应有望推动企业盈利预期从分化走向收敛。本基金将继续秉持“长期可持续盈利”的投资理念,在复杂市场中积极寻找高性价比的资产。股票资产将从单纯的估值修复和预期驱动,逐步转向业绩验证与成长持续性的甄别方向。我们将维持中性偏积极的仓位。固收及可转债资产方面,整体将以中低价格、高性价比的平衡型转债为核心,严格控制高价、高溢价品种的敞口。

本文数据来源于中信建投稳利混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。