二季报点评：博时行业轮动混合基金季度涨幅-8.56%

证券之星消息，日前博时行业轮动混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.95亿元，季度净值涨幅为-8.56%。

从业绩表现来看，博时行业轮动混合基金过去一年净值涨幅为5.71%，在同类基金中排名3127/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-13.29%，成立以来的最大回撤为-57.42%。

从基金规模来看，博时行业轮动混合基金2026年二季度公布的基金规模为0.95亿元，较上一期规模1.18亿元变化了-2300.01万元，环比变化了-19.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.08%，无债券类资产，现金占净值比16.48%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.12%，第一大重仓股为中国银行（601988），持仓占比为8.74%。

博时行业轮动混合现任基金经理为陈雷。其中在任基金经理陈雷已从业11年又330天，2014年8月29日正式接手管理博时行业轮动混合，任职期间累计回报为97.98%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,宏观经济复苏的进展出现了一定的波动。基于对宏观环境和产业趋势的最新跟踪,本基金在二季度对持仓结构进行了优化调整。组合仓位调整:增配红利,减持消费与化工。报告期内,我们在资产配置上更加注重防御性与业绩的确定性。减持消费与化工:进入二季度后,消费板块的景气度出现波动,因此我们降低了在一季度增配餐饮等消费类持仓;同时,受到外部地缘政治事件的影响,化工产品价差面临收窄压力,本基金亦同步减少了化工板块的配置。增加红利资产配置:面对部分行业需求回落的扰动,本基金显著增加了对红利类资产的配置。红利资产具备更加稳定的供需格局,能够在当前有潜在波动的市场环境中为组合提供较好的缓冲。科技行业的评估,AI中上游投资不确定性增加:AI数据中心的建设正日益受制于物理条件限制(如电力、基建)以及上游供应成本的上行。商业模式面临成本与收入快速增长的压力,存储、PCB、元器件等上游硬件价格的大幅上行,显著推高了数据中心的建设成本。这要求AI大模型提供商必须保持较快的收入增长和稳定的Token价格来维持商业模式的闭环。然而,近期市场出现了值得警惕的边际变化:一方面,算力卡的租赁价格已经出现下降;另一方面,出于对收入快速增长的追求以及行业竞争加剧,大模型提供商的Token价格在5月之后出现了回落。后续CSP资本开支能否持续超预期甚至达到预期出现了不确定性。综合来看,二季度我们在操作上坚持基本面与估值相匹配的原则,在降低复苏受阻板块仓位的同时,向供需格局更稳健的红利资产倾斜。我们将继续密切跟踪产业的边际变化,为持有人创造长期稳健的价值。

本文数据来源于博时行业轮动混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。