二季报点评：信澳信用债债券C基金季度涨幅8.25%

证券之星消息，日前信澳信用债债券C基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.06亿元，季度净值涨幅为8.25%。

从业绩表现来看，信澳信用债债券C基金过去一年净值涨幅为12.11%，在同类基金中排名141/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.43%。而基金过去一年的最大回撤为-6.29%，成立以来的最大回撤为-23.81%。

从基金规模来看，信澳信用债债券C基金2026年二季度公布的基金规模为4.06亿元，较上一期规模6.24亿元变化了-2.18亿元，环比变化了-34.97%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.26%，债券占净值比86.74%，现金占净值比1.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.04%，第一大重仓股为亚钾国际（000893），持仓占比为0.93%。

信澳信用债债券C现任基金经理为张旻。其中在任基金经理张旻已从业5年又45天，2021年6月8日正式接手管理信澳信用债债券C，任职期间累计回报为41.05%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳信用债债券A（610008），季度净值涨幅为8.25%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年上半年全球各经济体出现K型分化,美日韩等少数受益于AI及能源的国家表现较好,但其内部K型分化进一步加剧,经济风险有所上升。在出口带动下中国经济向好,人民币资产优势明显,且整体股好于债,沃什关注的通胀风险及加息风险短期下降,业绩与科技主线仍然占优,下半年核心矛盾在于是否有风格切换,取决于总量经济增长预期。从估值比价-行业景气度-宏观流动性框架(VIM框架)定位,国内流动性宽松格局明确,物价及财政开支加速引发企业盈利预期上修,短期ROE回升概率大但是中期预期不稳,涨价方向胜率最高。中期关注油价中枢区间及外需变化,目前还可以维持经济增速及企业盈利改善预期。在估值比价(Valuation)层面,短期股指估值处于历史上沿,但相较于长债仍更有性价比。ROE及资本开支意愿均较为明显的回升,EPS延续改善趋势可以消化估值。类似2021年的业绩驱动牛市可能在下半年重现。从行业景气度(Industry)层面来看,内需没有显著改善,出口超预期走强。上半年盈利上修较多的是有色、军工、电子,未来盈利逻辑的交易权重或不断提升,看好中国能源结构有优势的煤炭、化工、电力设备新能源,以及符合国家竞争趋势的电子硬件、高端设备、出口制造。从宏观流动性(Macro)来看,6月主要宏观事件出清,沃什上台后短期美元流动性偏乐观。国内经济基本面数据一般,广义赤字率没有显著上调,总量目标要实现主要依赖货币扩张及ppi转正。货币政策边际收紧,PPI转正背景下降息概率大幅减少。

本文数据来源于信澳信用债债券C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。