二季报点评：嘉实量化阿尔法混合基金季度涨幅22.26%

证券之星消息，日前嘉实量化阿尔法混合基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.56亿元，季度净值涨幅为22.26%。

从业绩表现来看，嘉实量化阿尔法混合基金过去一年净值涨幅为24.84%，在同类基金中排名1919/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.69%。而基金过去一年的最大回撤为-15.38%，成立以来的最大回撤为-51.34%。

从基金规模来看，嘉实量化阿尔法混合基金2026年二季度公布的基金规模为1.56亿元，较上一期规模1.25亿元变化了3082.85万元，环比变化了24.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.62%，债券占净值比0.1%，现金占净值比6.56%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达21.19%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为4.23%。

嘉实量化阿尔法混合现任基金经理为龙昌伦。其中在任基金经理龙昌伦已从业9年又32天，2025年2月24日正式接手管理嘉实量化阿尔法混合，任职期间累计回报为26.14%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为科创综指增强ETF嘉实（588670），季度净值涨幅为60.24%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,A股市场在海外地缘冲突缓和、美联储加息预期博弈及国内政策预期三者交织下,呈现震荡偏强、内部结构极致分化的行情,但市场赚钱效应弱于表观指数。上证指数4月初消化美伊冲突余波,在3900点附近震荡后企稳回升,5月中旬最高触及4258.86点,刷新近10年新高,二季度区间累计上涨约5.20%。与指数温和上行形成强烈反差的是风格端的极致撕裂:表征科技成长的科创50与创业板指二季度加速上行,其中科创50单季暴涨75.74%,显著跑赢上证;而红利、微盘指数显著回调,分别录得11.88%和13.88%的跌幅。宏观层面,二季度经济呈内需偏弱、外需亮眼的K型分化。信贷增速下行,实体感知偏紧——4月、5月规模以上企业工业增加值同比4.1%、4.5%,电子设备制造受中美AI竞赛拉动强劲;出口是最大亮点,4月、5月美元计同比增14.1%、19.4%。形成反差的是内需持续承压,4月、5月社零同比仅0.2%、-0.6%,固定资产投资累计同比5月降幅走扩至-4.1%,其中地产投资降幅进一步扩大。流动性上海内外错位:10年期美债一度逼近4.7%、30年破5%,市场甚至有押注10年破5的尾部交易,对风险资产估值形成压制;反观国内,政策预期整体维持稳健偏宽松。综合看,海外流动性收紧、内需修复缓慢、科技业绩兑现三条主线交织,造就了二季度指数震荡抬升以及结构极致分化的走势。市场结构上看,二季度A股核心特征是高景气板块大幅上涨、周期整体回调、消费医药持续偏弱,资金向盈利兑现能力强的硬科技集中,高度聚焦AI算力、半导体赛道,形成强烈虹吸效应,风格另一端的红利与现金流资产持续下跌。行业表现分化显著:电子、通信、建材、机械、化工涨幅居前,其中电子、通信二季度分别涨约90%、63%,建材亦受科技产业景气外溢驱动;石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、食品饮料则靠后。报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,基于量化模型,构建对股票Alpha的测度,并通过行业、风格、风险等维度的控制,进行组合优化。同时,组合根据国家政策、宏观经济周期以及对市场风格、境外资金、机构投资者的监控,积极布局市场发展方向。组合后续将坚持主动股票型的高仓位运作,保持整体稳健的投资风格,在量化投资的框架内对模型进行相应调整和优化,进一步控制风险和波动,力争取得更好的投资效果。

本文数据来源于嘉实量化阿尔法混合2026年中报，仅供参考不构成投资建议。