二季报点评：国泰国策驱动灵活配置混合A基金季度涨幅-14.94%

证券之星消息，日前国泰国策驱动灵活配置混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.51亿元，季度净值涨幅为-14.94%。

从业绩表现来看，国泰国策驱动灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-13.93%，在同类基金中排名2197/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为12.78%。而基金过去一年的最大回撤为-39.56%，成立以来的最大回撤为-39.56%。

从基金规模来看，国泰国策驱动灵活配置混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.51亿元，较上一期规模6599.68万元变化了-1455.75万元，环比变化了-22.06%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.97%，债券占净值比8.59%，现金占净值比1.87%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.04%，第一大重仓股为北方稀土（600111），持仓占比为9.26%。

国泰国策驱动灵活配置混合A现任基金经理为邓时锋 郑双明，近期离任的基金经理为王琳、魏伟。其中在任基金经理邓时锋已从业15年又306天，2021年9月17日正式接手管理国泰国策驱动灵活配置混合A，任职期间累计回报为-16.77%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,宏观经济呈现出"外需强、内需弱"的K型分化格局。出口方面,4月、5月出口金额(美元计)当月同比分别达到14.1%和19.4%;进口方面,4月、5月进口金额当月同比分别为25.3%和27.4%。而内需方面,5月份社会消费品零售总额为41090亿元,同比下降0.6%,环比下降0.38%,为近四年来首次月度同比下滑;其中家用电器和音像器材类当月同比下降15.6%,汽车类零售额当月同比下降16.1%。二季度物价,PPI当月同比从4月的2.8%跳升至5月的3.9%,CPI稳定在1.2%左右,终端消费需求对上游成本推动的消化能力尚可。制造业扩张动能有所减弱,制造业PMI从4月的50.3%小幅回落至5月的50.0%;非制造业商务活动指数从49.4%回升至50.1%,勉强站上荣枯线。权益市场方面,各宽基指数在通信和半导体的带领下震荡走高,市场呈现极致的结构性分化行情,以双创为代表的成长风格显著占优。创业板指二季度涨幅36.4%,以芯片股为代表的科创50二季度更是上涨75.7%;分行业看,电子上涨89.9%、通信上涨66.1%;医药下跌8.8%、煤炭下跌12.2%、银行下跌8.29%、保险下跌12.8%、白酒二季度下跌19.1%、消费者服务二季度下跌21.8%、黄金下跌34.7%;30个中信一级行业中,有22个下跌,8个跌幅在15%以上。港股则持续走弱,恒生指数下跌7.69%,恒生科技下跌3.82%;主要受资金面紧张、头部互联网企业发展不及预期、内卷加剧等影响。

本文数据来源于国泰国策驱动灵活配置混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。