二季报点评：华泰柏瑞港股通时代机遇混合C基金季度涨幅-7.38%

证券之星消息，日前华泰柏瑞港股通时代机遇混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.75亿元，季度净值涨幅为-7.38%。

从业绩表现来看，华泰柏瑞港股通时代机遇混合C基金过去一年净值涨幅为-18.48%，在同类基金中排名4426/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-30.57%，成立以来的最大回撤为-70.93%。

从基金规模来看，华泰柏瑞港股通时代机遇混合C基金2026年二季度公布的基金规模为4.75亿元，较上一期规模2.88亿元变化了1.87亿元，环比变化了65.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.12%，债券占净值比0.09%，现金占净值比7.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达74.07%，第一大重仓股为越秀地产（00123），持仓占比为9.1%。

华泰柏瑞港股通时代机遇混合C现任基金经理为何琦。其中在任基金经理何琦已从业9年又14天，2021年5月7日正式接手管理华泰柏瑞港股通时代机遇混合C，任职期间累计回报为-49.78%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华泰柏瑞新经济沪港深混合A（003413），季度净值涨幅为0.49%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：香港市场二季度持续表现不佳,恒生指数下跌7.69%,而恒生科技下跌3.82%,究其原因主要还是流动性问题叠加整个宏观基本面表现不佳,而中东冲突的持续也增加了市场的不确定,从而使得整个以顺周期为主的港股市场走势比较惨淡。而AI投资在AnthropicARR的持续走高下,科技股反而成为了全市场涨势最好的板块,吸引更多的投资者,二八行情成为了二季度市场走势的主旋律。上季度我们对于外资流入中国市场的判断在二季度并没有发生,主要还是由于全球科技股的强势上涨,使得中国资产的安全和低估值属性并没有完全体现出来。而AI科技的主要收益市场,美国、韩国、日本、中国台湾以及A股的科创创业板的涨势实在太强,从而掩盖了全球局势的不稳定,通胀高企和能源短缺等各种不利因素。且由于全球宏观层面的不稳定,很多投资者追逐AI行业的投资机会,港股市场由于指数构成的因素,被两边“抽血”,外资卖港股去追日韩,南下卖港股去追科创创业板。而这个局面随着科技股投资者的拥挤以及海外科技股资本支出开始出现瑕疵,下半年市场风格或许不会再如此极端。下一步操作计划,我们判断香港市场可能已经调整完毕。理由如下:1、随着外卖大战的落幕,使得互联网公司无谓的竞争得以缓解,会有更大精力投资科技;2、新能源车在出口方面,中国汽车的渗透率将较大幅度提升,且上半年国内的汽车消费并不好,作为国内消费权重最高的行业,或许会有新的刺激政策出台,而新能源车在恒科的占比不低,那压制恒科的又一个因素也大概率会消除;3、一季度房地产成交量大幅增加,而一线城市的房价也有所上涨,二季度成交量虽然有所下滑,但是房价较为稳定,挂牌量也开始大幅下降,这些都是房价企稳的有力信号,只是目前市场的焦点主要在科技上,对这些基本面因素并不是很关注。基本面可能并不如市场所表现出的那么不堪,因此我们判断目前这个阶段,香港市场是比较有投资机会的。短期来看,中国的科技行业是全球唯一能与美国科技比肩的,但是宏观基本面的改善可能是下一步我们要做的事情,经济的循环启动就能够给中国AI发展提供源源不断的资金,就像美股靠着自己的股市吸引全球资金替他们买单一样。而房价稳定,可能是中国宏观稳定的第一步,尤其是对中国的内需而言,因此我们对于地产的看法还是相当乐观,市场完全忽略了地产在中国经济中的地位,它不仅只是属于投资,更是稳定居民资产负债表里最重要的部分,就像《求是》杂志所述说的那样。下半年我们判断市场的焦点可能不仅仅只在科技上,其他行业也可能迎来机会,尤其是地产等顺周期行业。

本文数据来源于华泰柏瑞港股通时代机遇混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。