二季报点评：博时恒玺一年持有期混合C基金季度涨幅9.50%

证券之星消息，日前博时恒玺一年持有期混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为9.5%。

从业绩表现来看，博时恒玺一年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为7.97%，在同类基金中排名268/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-5.18%，成立以来的最大回撤为-19.02%。

从基金规模来看，博时恒玺一年持有期混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模282.63万元变化了-42.34万元，环比变化了-14.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比22.78%，债券占净值比42.14%，现金占净值比3.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达11.59%，第一大重仓股为建滔积层板（01888），持仓占比为2.42%。

博时恒玺一年持有期混合C现任基金经理为刘扬。其中在任基金经理刘扬已从业1年又263天，2024年11月1日正式接手管理博时恒玺一年持有期混合C，任职期间累计回报为10.26%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时恒玺一年持有期混合A（012487），季度净值涨幅为9.62%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：市场回顾:权益方面,经历一季度末美伊地缘冲突扰动后,2026年二季度A股企稳回升,风险偏好显著修复,市场核心矛盾由一季度末的"地缘避险"重新切换回"流动性驱动+AI产业趋势",成长风格演绎极致行情。区间内,表征成长风格的美股费城半导体指数与创业板指分别上涨88%、36%,而代表价值风格的中证红利下跌12.3%。分行业看,市场赚钱主线围绕AI产业链展开,从AI设备扩散到上游材料,消费型红利板块景气受制于内需疲软表现垫底。债券方面,二季度债券市场整体偏强运行,短债表现整体好于长债,6月初10年期国债收益率一度下探至约1.70%的年内阶段低点。组合操作方面:权益方面,在4月美伊冲突缓解后,管理人将组合做了几点调整:一是在组合风险预算逐步修复后,顺势提升了组合权益仓位;二是资产配置层面,基于AH溢价处于历史低位的现状,组合大幅减仓了港股,更加聚焦A股。三是结构层面,组合大幅增配了景气成长方向里的AI材料与设备板块,同时兑现了通胀敏感型的有色板块收益。债券方面,操作较少,二季度债券部分为组合贡献了一定绝对收益。展望后市:随着美伊冲突缓解,海外地缘政治对A股的扰动将减少,A股定价将更加反映基本面与产业景气趋势。根据我们对宏观敏感型资产的分类(高盈利质量型、低波红利型、景气成长型和小盘),2026年三季度组合将延续侧重景气成长资产的同时,也兼顾低波红利资产与小微盘的超跌机会。理由有二:第一、从产业周期位置看,目前AI产业链尚处于量价齐升的过热期,该阶段中游AI设备和上游材料均将直接受益,部分细分AI产业链ROE已经或者即将突破2021年上轮景气周期高点。参考06-07年周期股投资经验,即使后续AI产业周期从量价齐升向量跌价升切换,AI设备板块投资逻辑将受损,但涨价链的AI上游材料依然受益。第二、从成长相对价值风格修复的程度看,目前国证成长相对国证价值滚动750个交易日涨幅剪刀差仅在过去10年均值附近,这意味着拉长时间周期看,24年9月以来景气成长相对价值风格占优的行情都仅至中场。不过,对于力争控回撤的本固收+组合而言,管理人也注意到了目前景气成长风格面临短期交易拥挤,带来波动加剧的问题。组合将通过灵活的仓位管理,侧重景气成长型资产的同时,适当择机均衡配置来降低组合波动率,争取为投资人提供更好的体验。固收方面,组合将保持相对灵活的久期策略,以绝对收益为导向,尽力为增厚组合业绩回报做贡献。

本文数据来源于博时恒玺一年持有期混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。