二季报点评：中信建投量化进取C基金季度涨幅16.21%

证券之星消息，日前中信建投量化进取C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.44亿元，季度净值涨幅为16.21%。

从业绩表现来看，中信建投量化进取C基金过去一年净值涨幅为12.62%，在同类基金中排名2637/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-17.99%，成立以来的最大回撤为-42.84%。

从基金规模来看，中信建投量化进取C基金2026年二季度公布的基金规模为0.44亿元，较上一期规模4840.25万元变化了-457.0万元，环比变化了-9.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.01%，债券占净值比0.02%，现金占净值比8.24%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达7.69%，第一大重仓股为睿创微纳（688002），持仓占比为1.03%。

中信建投量化进取C现任基金经理为艾翀 杨志武。其中在任基金经理杨志武已从业3年又231天，2026年2月12日正式接手管理中信建投量化进取C，任职期间累计回报为-10.67%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信建投上证科创板综合指数增强A（024390），季度净值涨幅为45.61%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一季度我们判断“海外风险缓解后策略有望快速修复”,并选择未大范围调整因子权重与策略。二季度该判断得到验证但路径曲折:4月美伊签署谅解备忘录后油价一度回落,但6月美联储议息连续第四次按兵3.50%-3.75%,点阵图18名官员中9人预计2026年内至少加息一次,2026年底利率中值由3.4%上修至3.8%,PCE预期由2.7%大幅上调至3.6%,紧缩预期再度升温。产品净值在一季度回撤后呈快速修复,二季度我们未在框架层面大动,但内部将估值约束适当放宽、景气与成长因子权重小幅上调,避免再次因估值容忍度过宽而损失风格带来的超额。二季度,国内经济呈现出一定韧性,增速更多体现高质量发展特征。物价端CPI温和至1.0%附近、PPI上行至4.1%,剪刀差扩大反映输入型涨价向下游传导不畅。外贸是最大亮点,二季度进出口同比18.4%,为2021年三季度以来最高增速,AI硬件与新能源车出海为核心拉动。内需仍弱,一季度提及的“居民与企业信用分化”在二季度进一步显性化,也是我们未加仓顺周期的主因。M2同比8.5%-8.6%,社融存量7.4%,流动性合理充裕。一季度我们判断“半导体、算力等产业链业绩确定性较高”,中报季该判断被充分验证,且硬件端弹性大超市场预期。在该背景下,适度放宽估值的容忍度是有益的尝试,但是背后带来的风险也值得关注。展望2026年第三季度,海外地缘与美联储路径仍是主要扰动,但“滞胀”矛盾若从“胀”切向“滞”,紧缩预期存在回摆空间;国内超长期特别国债(1.3万亿)与“反内卷”政策累积效应有望推动企业盈利预期从分化走向收敛。策略上,我们秉持追求长期稳健回报的原则,相比二季度,我们会更聚焦风格与因子均值修复的情况,重新增加估值类因子、质量类因子的权重,通过量化多因子模型,精选相对具有弹性的GARP风格、中小盘风格策略均衡配置,通过估值类因子自下而上控制个股的风险暴露,在此基础上追求在流动性宽松、景气向上的环境下有爆发性的表现。

本文数据来源于中信建投量化进取C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。