二季报点评：前海联合添瑞一年持有混合A基金季度涨幅5.61%

证券之星消息，日前前海联合添瑞一年持有混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为5.61%。

从业绩表现来看，前海联合添瑞一年持有混合A基金过去一年净值涨幅为-3.6%，在同类基金中排名1239/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-4.77%，成立以来的最大回撤为-14.2%。

从基金规模来看，前海联合添瑞一年持有混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模329.31万元变化了-31.85万元，环比变化了-9.67%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比24.32%，债券占净值比62.05%，现金占净值比4.17%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达17.13%，第一大重仓股为华润微（688396），持仓占比为2.32%。

前海联合添瑞一年持有混合A现任基金经理为孟晓婧。其中在任基金经理孟晓婧已从业3年又359天，2022年8月5日正式接手管理前海联合添瑞一年持有混合A，任职期间累计回报为-10.97%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为前海联合添瑞一年持有混合A（011290），季度净值涨幅为5.61%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度中国经济呈现"稳中略降、结构分化"的运行特征。受中东地缘冲突推升能源价格、叠加“反内卷”政策推动部分工业品价格回升,二季度物价呈现“PPI加速、CPI温和”的格局。PPI当月同比增速从4月的2.8%上行1.1个百分点至5月的3.9%;CPI则稳定在1.2%左右,显示终端消费需求对上游成本推动的消化能力尚可。制造业PMI从4月的50.3%小幅回落至5月的50.0%,6月边际回升至50.3%,连续三个月处于荣枯线边缘,显示制造业扩张依然偏弱。非制造业商务活动指数从49.4%回升至50.1%,勉强站上荣枯线,服务业景气度略有改善但基础仍不牢固。(数据来源:国家统计局)“外需强、内需弱”的K型分化格局是二季度宏观经济最突出的结构性特征。以美元计价,4月、5月出口金额当月同比增速分别为14.1%、19.4%,出口累计同比增速由1-4月14.5%抬升至1-5月15.5%,出口韧性持续凸显。4月、5月进口金额当月同比增速分别为25.3%、27.4%,增长主要源于能源及大宗商品价格上涨带来的价格效应,而非内需的实质性改善。内需方面,1-5月社会消费品零售总额同比增长5.0%,整体消费势头逐步走好。(数据来源:海关总署、国家统计局)在此背景下,二季度国内股票市场呈现结构性分化行情,以双创为代表的成长风格显著占优。以人工智能产业链为核心的科技成长主线持续活跃,受益于AI技术突破、数字经济政策推动以及市场风险偏好的提升,TMT方向(通信、电子等)成为二季度市场最大亮点;而消费板块(食品饮料、生物医药等)持续承压,反映出市场对消费复苏力度的担忧;周期板块表现分化,有色金属表现相对较强,石油石化、农林牧渔表现低迷。债市在经济弱修复、流动性合理充裕的支撑下震荡走强。4-5月利率债各期限收益率持续下行,期限利差不断收窄;信用债收益率同步走低,城投债、中短期票据收益率持续下行。进入6月,资金面阶段性边际收敛叠加跨季流动性扰动,利率债行情转为区间震荡,短端韧性较强、长端波动放大,前期持续压缩的期限利差小幅修复走阔;信用债整体收益率维持低位震荡,全市场信用违约个案较少,整体信用风险可控。资金面方面,5月央行大额净投放流动性,6月起逐步边际收敛,DR001、DR007向政策利率靠拢。机构交易情绪分化,券商、基金偏好长久期品种,中小行持续止盈。供给端利率债、信用债发行环比存在波动,政府债发行节奏前置。报告期内,本基金权益端积极布局AI产业链,收获良好收益。固收端择机拉长久期,当前利率债久期维持在3年左右。可转债端保持中性仓位,兼顾风险防控与收益增强。

本文数据来源于前海联合添瑞一年持有混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。