二季报点评：光大恒鑫混合C基金季度涨幅-1.54%

证券之星消息，日前光大恒鑫混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.03亿元，季度净值涨幅为-1.54%。

从业绩表现来看，光大恒鑫混合C基金过去一年净值涨幅为5.61%，在同类基金中排名430/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.72%。而基金过去一年的最大回撤为-8.18%，成立以来的最大回撤为-15.77%。

从基金规模来看，光大恒鑫混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.03亿元，较上一期规模432.36万元变化了-94.94万元，环比变化了-21.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比36.44%，债券占净值比33.17%，现金占净值比22.45%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达12.32%，第一大重仓股为漫步者（002351），持仓占比为1.34%。

光大恒鑫混合C现任基金经理为华叶舒。其中在任基金经理华叶舒已从业3年又309天，2022年9月17日正式接手管理光大恒鑫混合C，任职期间累计回报为18.78%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,中国宏观经济延续“生产强于需求、外需强于内需”的非对称格局,实际GDP增速预计较一季度小幅回落,但仍处于全年政策目标区间。内需偏弱一定程度上影响了增长动力:社会消费品零售总额同比一度落入负增长,以旧换新政策效应消退后汽车消费有所下滑;固定资产投资累计同比降幅扩大,制造业、基建投资增速回落,房地产开发投资仍处深度调整。外需则表现强劲,出口总额同比增长较快,对东盟、欧盟及发展中经济体出口保持韧性,净出口对经济支撑有力。物价方面,PPI受外部环境影响快速上行,CPI运行温和,上下游传导不畅,核心CPI稳中有升但整体低位运行。海外方面,美国二季度GDP反弹但结构失衡,企业投资因前期“抢进口”透支而显疲态,劳动力市场内部转弱,新增非农就业低于预期,通胀压力依然顽固,美联储货币政策在呵护就业与抗通胀之间权衡。展望三季度,国内经济预计在内需温和修复与外部不确定性交织中前行,实际GDP增速有望环比小幅回升。消费端,社零增速或较二季度边际改善,但以旧换新和消费补贴的拉动效应减弱,修复力度有限;投资端,随着财政资金加快落地,基建和制造业投资有望企稳回升,房地产投资难有明显好转但影响斜率或放缓。出口方面,AI相关需求和全球制造业景气回升将继续支撑出口保持较强韧性,但海外需求节奏存在变数。政策层面,财政与货币政策注重效能落实,结构性工具持续支持转型升级。物价方面,CPI和PPI预计温和回升,PPI同比有望转正,但低通胀格局未根本改变,名义GDP修复仍是渐进过程。整体看,三季度经济将延续稳步修复态势,但内需恢复强度和外部环境演变仍需密切关注。债券市场方面,收益率曲线在二季度整体下行。短端1年国债和1年国开季度末为1.12%和1.35%,下约10bp和9bp。长端10年国债和10年国开季度末为1.73%和1.78%,分别下行约8bp和17bp。信用债方面,1年期限的AAA信用债季度末收益率为1.50%,下行约8bp;3年期限的AAA和AA的信用债季度末为1.61%和1.78%,分别下行约4bp和22bp。权益方面,组合权益仓位在二季度保持平稳,行业方面配置均衡,止盈了部分科技成长板块,关注了二季度因结构性行情导致调整幅度较大、业绩预期向好的板块,继续看好以下板块:业绩存在改善或反转的周期行业、顺应政策发展要求的科技成长赛道。基金固收部分投资保持高信用资质配置、注重组合流动性管理的特征:以高等级信用债配置为主,分散投资,保障组合固收资产具有良好的流动性;同时,由于可转债市场整体估值仍在历史高位,组合维持较低可转债仓位并密切关注估值调整后的投资机会。

本文数据来源于光大恒鑫混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。