二季报点评：博时半导体主题混合A基金季度涨幅111.18%

证券之星消息，日前博时半导体主题混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模13.91亿元，季度净值涨幅为111.18%。

从业绩表现来看，博时半导体主题混合A基金过去一年净值涨幅为116.65%，在同类基金中排名256/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-30.4%，成立以来的最大回撤为-54.42%。

从基金规模来看，博时半导体主题混合A基金2026年二季度公布的基金规模为13.91亿元，较上一期规模7.82亿元变化了6.09亿元，环比变化了77.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.4%，债券占净值比0.22%，现金占净值比7.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.39%，第一大重仓股为华虹宏力（01347），持仓占比为9.27%。

博时半导体主题混合A现任基金经理为吴渭。其中在任基金经理吴渭已从业10年又172天，2026年7月15日正式接手管理博时半导体主题混合A，任职期间累计回报为-19.34%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时半导体主题混合A（012650），季度净值涨幅为111.18%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,A股市场整体呈现震荡抬升格局,其中人工智能基础设施投资驱动的电子、通信行业呈现显著的结构性行情。宽基指数角度,二季度走势显著分化,其中价值方向走势相对稳健,成长方向相关指数则强势上涨:上证指数二季度上涨5.2%,深证成指上涨20.2%,创业板指上涨36.4%,科创综指上涨55.7%,市场风险偏好整体回升。行业角度,人工智能算力相关的半导体、光通信等产业链得益于高行业景气度,成为二季度市场主线;有色金属行业在美联储加息预期扰动下震荡下跌;消费、医药、金融地产行业则由于市场资金流出而持续下跌。整体看,二季度A股结构性行情较为极致,科技成长主线确立,其他行业则投资机会不显著。宏观经济方面,2026年二季度国内经济延续稳步复苏趋势,多项核心经济指标持续改善,经济回升向好的基础不断夯实。国内二季度制造业PMI持续运行在扩张区间,均值稳定在50%以上,工业生产节奏持续加快,产能利用率稳步提升,其中6月制造业新订单指数升至扩张区间,为51.2%,比5月上升1.3个百分点,市场需求有所改善。2026年1-5月规模以上工业企业利润同比增速进一步抬升至18.8%,较1-4月加快0.6个百分点,其中高技术制造业利润同比增长44.7%,拉动全部规上工业企业利润增长8个百分点,科技创新对实体经济的拉动作用持续强化,成为宏观经济复苏的核心驱动力。房地产市场仍处于深度调整后的磨底修复阶段,1-5月新建商品房销售面积、销售额同比降幅基本稳定,行业底部信号显现。二季度政府部门持续释放稳地产政策,房地产市场供求关系与市场信心仍在缓慢修复期,后续行业复苏节奏、政策落地成效仍需持续跟踪观察。流动性方面,二季度国内货币政策延续稳健宽松基调,流动性合理充裕,持续为实体经济复苏与资本市场回暖提供支撑。国内1年期、5年期以上LPR分别维持在3.0%、3.5%,有效降低了实体企业融资成本。2026年5月末广义货币供应量M2同比增长8.6%,增速与上月末持平;M1同比增长5.5%,增速较上月末加快0.5个百分点,主要原因是5月用于置换地方政府隐性债务的专项债发行量同比增加;5月末社会融资规模存量同比增长7.7%,实体企业信贷需求持续修复。海外市场方面,二季度美联储联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间,根据6月美联储发布的经济预测摘要,美联储对2026年联邦基金利率预测的中值从3.4%提高至3.8%,这意味着美联储预期今年会实施加息操作。国内货币政策则保持独立稳健节奏,未跟随海外政策波动,因此二季度A股整体处于震荡上行趋势,市场流动性较为充裕。综合宏观经济、市场流动性及行业基本面三大核心要素,展望2026年三季度,我们认为A股市场有望延续震荡上行格局,但行业分化程度相比二季度可能收敛。宏观层面,三季度国内经济复苏动能有望持续,企业盈利修复趋势有望加快,但由于海外流动性环境三季度可能边际收紧,市场整体波动性可能加大。产业层面,国内科技自主创新进程持续,人工智能驱动的高端制造、科技创新产业迎来政策与需求双重红利。行业配置上,我们继续重点关注人工智能算力产业链、半导体自主可控、高端制造等高成长高景气赛道;同时积极关注估值处于历史低位、边际改善明确的医药生物行业,把握可能的估值修复机会。整体而言,2026年三季度市场投资机会有望延续,国内科技创新产业的加速突破有望引领资本市场持续转向科技行业,全球投资者对中国宏观经济韧性、科技创新潜力的认可度有望持续提升,A股市场长期配置价值有望持续凸显。组合管理方面,2026年二季度我们重点配置三大投资方向:人工智能、自主创新和周期半导体。我们根据下游驱动力,将半导体行业划分为人工智能驱动的算力半导体、自主创新驱动的半导体设备材料、宏观经济驱动的周期类半导体、新能源和军工需求驱动的功率及特种半导体等四大细分行业。展望2026年三季度,我们继续看好人工智能驱动的算力芯片,半导体国产化所需的关键工艺、关键设备、关键材料,周期类半导体中我们重点关注功率半导体、电源管理芯片和MCU微控制器芯片的涨价趋势。我们预计2026年国内半导体先进制程产能扩张可能进入加速阶段,中国存储芯片公司有望进入新的产能扩张周期,我们维持对中国半导体行业的积极看法。2026年三季度我们将继续超配半导体自主创新关键工艺、关键设备、关键材料环节,超配人工智能国产算力芯片,我们对人工智能需求驱动的功率半导体、电源管理芯片行业观点由中性转为积极。我们持续关注中国半导体自主创新进展和人工智能大模型技术演进,有效把握半导体行业潜在的投资机遇。

本文数据来源于博时半导体主题混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。