二季报点评：富国内需增长混合A基金季度涨幅-11.25%

证券之星消息，日前富国内需增长混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模5.85亿元，季度净值涨幅为-11.25%。

从业绩表现来看，富国内需增长混合A基金过去一年净值涨幅为-21.28%，在同类基金中排名4501/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-33.09%，成立以来的最大回撤为-48.5%。

从基金规模来看，富国内需增长混合A基金2026年二季度公布的基金规模为5.85亿元，较上一期规模8.17亿元变化了-2.32亿元，环比变化了-28.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.36%，债券占净值比0.11%，现金占净值比7.14%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.61%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.67%。

富国内需增长混合A现任基金经理为王园园。其中在任基金经理王园园已从业9年又38天，2020年3月26日正式接手管理富国内需增长混合A，任职期间累计回报为6.35%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度沪深300上涨11.9%,创业板上涨36.3%,在AI叙事下二季度市场经历了较为极端的分化,AI相关的科技及制造业大幅上涨,传统制造业、消费行业等经历了持续的下跌。回顾二季度的市场,在国内外大模型ARR高速增长的背景下,光模块、PCB、半导体及相关上游均取得了较大的涨幅,而消费行业、有色大宗、传统制造业等行业因为基本面的相对乏力和资金的相对分流均经历了持续的下跌。报告期内,本基金因为低配AI相关板块,使得组合经历了较大幅度的回撤。基于海外CSP大厂在大幅资本开支背景下净现金流趋于零,从而对AI行业远期资本开支的持续大幅提升相对存疑;同时,由于二季度AI板块涨幅较快,基于远期空间的市值兑现,使得本基金对相关板块市值空间是否透支也相对存疑。报告期,本基金的配置主要在消费、医药、传统制造业,科技板块有增加配置但相对基准仍相对低配。基于25年以来消费市场逐步看到企稳的迹象,核心消费公司均有一定的股息率支撑,同时叠加二季度以来的大幅回调,本基金认为消费板块在经历了自21年高点回落以来,有望逐步进入投资的“击球区”。同时,虽然当下AI板块相对热度较高,考虑到AI技术的发展有望带来新一轮的科技革命,本基金将持续加强AI相关板块的学习。中长期,本基金的操作思路将持续保持优选行业、精选个股,坚持寻找可持续创造价值的高质量企业,来分享企业自身成长带来的投资收益。

本文数据来源于富国内需增长混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。