二季报点评：多因子LOF基金季度涨幅3.77%

证券之星消息，日前多因子LOF基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.23亿元，季度净值涨幅为3.77%。

从业绩表现来看，多因子LOF基金过去一年净值涨幅为8.59%，在同类基金中排名2932/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-20.63%，成立以来的最大回撤为-48.9%。

从基金规模来看，多因子LOF基金2026年二季度公布的基金规模为0.23亿元，较上一期规模2808.39万元变化了-525.45万元，环比变化了-18.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.27%，无债券类资产，现金占净值比9.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.45%，第一大重仓股为源杰科技（688498），持仓占比为1.91%。

多因子LOF现任基金经理为冯玺祥。其中在任基金经理冯玺祥已从业3年又130天，2023年3月15日正式接手管理多因子LOF，任职期间累计回报为24.11%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为信澳双创智选混合A（018985），季度净值涨幅为48.99%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：A股市场2026年Q2走势呈现"先抑后扬、成长领涨"特征,全市场交投活跃。4月初,受中东局势反复及美伊冲突不确定性影响,指数触及季度低点,此后随着美伊停火谈判开启、地缘风险溢价回落,叠加AI商业化提速带动科技巨头盈利预期上修,市场快速反弹%。5月,财报季落地后业绩高增方向明朗,市场延续"震荡上行、成长占优"格局,后续随着科技拥挤度的提高及获利盘的止盈,同时市场面临多重变量,包括美国通胀与利率决议、SpaceXIPO等,指数有所调整;季度末市场快速修复,截至月末上证指数收于4,094点。整体看,主要指数普遍上涨,但内部结构差异明显,行业与风格层面呈现极端分化特征,市场轮动并不频繁,而是形成了持续的强弱分化格局。指数上来说,二季度沪深300指数11.90%,中证500指数18.56%,中证1000指数15.62%,中证2000指数7.78%,万得微盘股指数-13.88%,创业板指36.35%,科创50指数75.74%,双创50指数65.83%,中证红利全收益指数-10.74%。行业上来说,二季度电子、通信、建筑材料、机械设备涨幅居前,石油石化、农林牧渔、商贸零售、传媒跌幅居前。风格上来看,小盘成长指数21.89%,小盘价值指数-5.31%,中盘成长指数23.92%,中盘价值指数-0.94%,大盘成长指数17.01%,大盘价值指数-11.01%。总的来说,本报告期内成长风格全面跑赢价值风格,中盘成长指数最强,大盘价值指数最弱。本基金专注于“指数+”策略,采用量化方法,通过对基准的分析,选择合适的因子构建模型,在全市场范围内选择股票,并在风险模型的帮助下有效控制对基准的偏离,目标是在一定的跟踪误差范围内实现对基准的持续超越。相较于传统的主动量化策略,"指数+"策略更加重视对基准的分析和偏离;相较于传统指数增强策略,“指数+”策略摆脱了传统控制成分股暴露的限制,将主动风险放在更高性价比的地方。基金以中证500指数为基准,对标中证500指数的行业和风格,运用多因子模型从全市场可投股票池中优选模型打分高的标的来配置。其中,量化打分逻辑从基本面价值出发,综合考虑个股的估值、质量、成长性和当前交易特征等多方面信息。我们更加注重基本面信息在模型中的作用,而不仅仅依赖于相对黑箱的机器学习技术,所有因子设计和策略设计都基于人类的洞见,可解释、可分析、可验证。在量化方法下,在行业和风格上我们对标中证500指数,个股持仓方面会相对分散。本报告期内产品获取了负的超额收益,从归因上看,分析师、成长因子为我们带来了正贡献,价值、动量等因子为我们带来了负贡献。在未来我们也会坚持既有模型和策略,在风格和行业上对标基准,注重在风格和行业内的多因子选股,发挥量化投资在分散化选股和跟踪误差管理方面的特色。

本文数据来源于多因子LOF2026年中报，仅供参考不构成投资建议。