证券之星消息，日前天弘越南市场股票发起(QDII)C基金公布二季报，2026年二季度最新规模15.21亿元，季度净值涨幅为4.07%。
从业绩表现来看，天弘越南市场股票发起(QDII)C基金过去一年净值涨幅为-0.98%，在同类基金中排名240/412，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.87%。而基金过去一年的最大回撤为-18.51%，成立以来的最大回撤为-41.78%。
从基金规模来看，天弘越南市场股票发起(QDII)C基金2026年二季度公布的基金规模为15.21亿元，较上一期规模17.3亿元变化了-2.09亿元，环比变化了-12.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.55%，无债券类资产，现金占净值比8.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达61.8%，第一大重仓股为和发集团（VN000000HPG4），持仓占比为8.65%。
天弘越南市场股票发起(QDII)C现任基金经理为胡超。其中在任基金经理胡超已从业6年又303天，2020年1月20日正式接手管理天弘越南市场股票发起(QDII)C，任职期间累计回报为56.07%。目前还管理着19只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘全球新能源汽车股票(QDII-LOF)A（164212），季度净值涨幅为66.55%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济方面,二季度受中东地缘政治冲突影响,越南国内原油供给出现短缺,经济活动有所放缓,同时受高油价影响,国内通胀快速上行,利率水平持续攀升,货币政策紧缩压力加大。尽管如此,越南二季度GDP依然实现了8.39%的增长,上半年GDP增速也达到了8.18%,创下2011年以来同期最高增速水平。越南政府于6月下旬发布168号决议,将下半年经济增长目标确定为11.9%,以实现全年10%的经济增速,并颁布了一系列配套政策,通过财政政策及货币政策双向发力,力图实现在新政府执政的第一年完成年初既定目标。我们认为,随着中东局势缓和,经济增长面临的压力有望减轻,通胀下行使得央行货币政策空间更大。下半年经济增长将高度依赖于财政政策是否能够发力。自2025年以来,越南国内大型项目快速上马,大型基建项目能够获得央行特殊信贷支持,公共支出项目资金拨付也较以前年份显著加速。我们对于下半年经济实现更快增长抱有信心。资本市场方面,二季度越南市场先抑后扬,4月受原油高成本、外资持续流出拖累大幅下挫,5-6月受益富时升级新兴市场预期、国内稳增长政策震荡修复,国内主要指数季度小幅收涨,板块呈现银行、地产、能源相对占优格局。结构上,外资继续保持较大幅度的净卖出。上半年,外资累计净卖出超30亿美元,已经超过2025年的一半,考虑到2025年有部分外资战略股东减持,今年以来外资在二级市场上的净卖出更为剧烈。我们认为除了中东地缘政治冲突带来的投资者风险偏好下降之外,背后有两点原因值得关注:一是2025年国内市场的结构性行情在今年继续演绎,少数上市公司由于权重过大且流动性较差,基本左右了整个市场的走势,外资不愿意继续参与这个市场了;二是今年以来全球表现较好的权益类资产基本都是跟AI密切相关的科技股,尤其是硬科技公司,而越南基本没有任何AI相关的科技公司,因此难以吸引外资流入。4月富时罗素正式确认9月将越南升级为二级新兴市场,分四阶段纳入全球指数,市场测算合计带来最高60亿美元增量被动资金,预计可以对冲部分外资流出影响。当前,我们对市场的观点是中性乐观,中性的原因在于我们一直提及的市场结构性问题,这些问题暂时无法解决。上市公司治理、管理层诚信、信息披露以及市场流动性等原因,始终使得越南市场承担相较周边国家和地区的估值折价。乐观的原因主要是经济基本面整体仍然向好,随着油价回落,国内在下半年有望实现经济更快增长。同时,VN30指数当前静态估值水平约为13倍左右,低于过去10年平均水平的14倍,如果剔除某些大市值综合性公司,实际估值水平更低,性价比依然不错。我们的组合,仍然聚焦于最能适应当前越南经济发展阶段的行业,包括银行、地产、原材料等。我们希望能够在相对较长的时间维度,通过资本市场获得越南经济增长的红利。截至2026年06月30日,天弘越南市场股票发起(QDII)A基金份额净值为1.6434元,天弘越南市场股票发起(QDII)C基金份额净值为1.6154元,天弘越南市场股票发起(QDII)D基金份额净值为1.6150元。报告期内份额净值增长率天弘越南市场股票发起(QDII)A为4.14%,同期业绩比较基准增长率为6.76%;天弘越南市场股票发起(QDII)C为4.07%,同期业绩比较基准增长率为6.76%;天弘越南市场股票发起(QDII)D为4.07%,同期业绩比较基准增长率为6.76%。
本文数据来源于天弘越南市场股票发起(QDII)C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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