二季报点评：天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A基金季度涨幅7.72%

证券之星消息，日前天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.44亿元，季度净值涨幅为7.72%。

从业绩表现来看，天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A基金过去一年净值涨幅为3.89%，在同类基金中排名166/270，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-8.48%，成立以来的最大回撤为-22.68%。

从基金规模来看，天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A基金2026年二季度公布的基金规模为1.44亿元，较上一期规模1.35亿元变化了891.88万元，环比变化了6.62%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比5.29%，无债券类资产，现金占净值比7.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达4.0%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为0.59%。

天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A现任基金经理为余浩。其中在任基金经理余浩已从业3年又46天，2023年6月7日正式接手管理天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A，任职期间累计回报为19.64%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)Y（017355），季度净值涨幅为7.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年上半年经历了战争的扰动,宏观经济的发展方向也逐步开始清晰。本基金对于科技和低估价值资产进行了较为均衡的配置,获取了相对稳健的回报。当下的核心,是判断AI硬件投资所处的周期位置。尽管有些股票静态显得非常昂贵,但由于周期上行阶段业绩具有极高的爆发力,业绩是有可能消化估值的,必须进行深入的行业跟踪。我们认为谷歌、Meta以及苹果等大厂的资本开支必须密切关注,事情的本质是,海外科技大厂对AI的投资是否过于激进,一般来讲,科技从业者对投资节奏的判断往往比金融从业者相对准确和具有远见,但科技从业者往往容易陷入过于乐观的认知误区。我们的应对是不提前判断,只做应对,如果有更多证据证明AI硬件投资难以继续,我们也会认错止损。当前而言,证据是不足的。此外,非常重要的变化是,从产业链调研发现今年国产算力的业绩兑现度大幅提高,主要原因在于:1、内存厂有钱;2、地方政府对大力投入AI算力建设竞赛,形成了共识,确保了国产GPU等公司的收入兑现度。因此,由于本基金进行了价值和科技的均衡配置,波动没有那么大,所以我们倾向于选择右侧操作,对于当下的应对是“周期不言顶”,加强行业跟踪,及时应对。

本文数据来源于天弘永裕平衡养老三年持有期混合发起式(FOF)A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。