二季报点评：建信新兴市场混合(QDII)C基金季度涨幅74.42%

证券之星消息，日前建信新兴市场混合(QDII)C基金公布二季报，2026年二季度最新规模55.33亿元，季度净值涨幅为74.42%。

从业绩表现来看，建信新兴市场混合(QDII)C基金过去一年净值涨幅为104.65%，在同类基金中排名8/120，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.2%。而基金过去一年的最大回撤为-23.15%，成立以来的最大回撤为-36.12%。

从基金规模来看，建信新兴市场混合(QDII)C基金2026年二季度公布的基金规模为55.33亿元，较上一期规模34.49亿元变化了20.84亿元，环比变化了60.44%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比68.92%，无债券类资产，现金占净值比19.76%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.22%，第一大重仓股为台积电（TSM），持仓占比为9.68%。

建信新兴市场混合(QDII)C现任基金经理为李博涵 程星烨 房乐。其中在任基金经理李博涵已从业12年又354天，2023年3月17日正式接手管理建信新兴市场混合(QDII)C，任职期间累计回报为177.34%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信新兴市场混合(QDII)A（539002），季度净值涨幅为74.56%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年二季度,新兴市场大幅上涨。MSCI新兴市场指数二季度大涨23%。一季度时曾导致市场大幅波动的地缘政治因素在二季度趋于淡化,AI及海外科技股重新成为推动市场大幅上行的主要力量。以SK海力士、三星电子等半导体公司为代表的MSCI韩国指数二季度上涨68%,成为全球市场表现最好的市场之一。企业盈利与资本开支继续向AI基础设施集中,供需缺口带动了亚太和美股AI半导体硬件产业行情继续延伸,市场行情也开始从算力、存储、光模块等向产业链上游设备公司蔓延。基于对AI产业链的深入研究,本基金在本季度继续持有海外AI科技龙头、半导体龙头,并利用期货期权等衍生工具有效管理组合的整体风险和流动性风险。AI需求的变化是决定AI科技股走势的深层核心变量。2026年以来,Token用量及下游云厂资本开支等核心指标仍然保持较高的增速水平,北美四大云厂2026年Capex合计指引已经超过7000亿美元,同比增长约70%。2027年增速预期也在40%以上,且增量大部分继续投向AI数据中心基础设施,需求侧并未出现边际放缓。结构上,AI推理需求逐步成为产业主导,供需紧张正向更多环节蔓延。此前市场常用“训练集群扩张”解释AI景气,但到26年二季度,越来越多数据表明,需求重心已经从一次性、脉冲式的训练建设,转向高频、长期在线的推理调用与AgenticAI负载。同时,供给端仍然处于较为紧张状态,AI相关需求带来的产能占用也促使供给紧张从GPU/HBM、DRAM、NAND等向CPU、模拟芯片、MLCC和电源等更多环节延伸。芯片制程,封装,存储产能,高端设备等供给增长瓶颈可能延续到2027年。短期的供需失衡导致AI算力租赁价格维持较高水平,存储及各类元器件短期上涨较快。值得注意的是,泡沫担忧总是与业绩增长如影相随。AI科技股的估值与仓位双高情况下,股票走势也分化明显。虽然AI基础设施相关公司对于本季度标普500盈利增长的贡献预计接近六成,但二季度期间AI相关股票回报离散度也创ChatGPT问世以来新高、市场交易波动显著加大。当前市场的聚焦点是AI数据中心产业链公司股价的上涨,是否已经充分反映了基本面的乐观现状,这也是6月SOX指数出现大幅波动的原因。另外全球AI主要云厂高速增长的CAPEX也引发了投资人对科技公司现金流的高度担忧,尽管云厂的营业收入和盈利持续增长,但其股价却不涨反跌。市场的分化非常明显,近期股价频繁出现“业绩好、股价调”的技术性回撤,显示海外市场在“高集中度、预期饱和”下的脆弱性。展望三季度,在当前科技股市场集中度大幅提高,全球市场大幅波动的大环境下,我们提请投资人关注海外投资风险,谨慎投资。同时,我们也认为产业趋势仍然是决定股价中长期走势的决定性因素,AI革命的产业浪潮仍然远未结束,AI基础设施公司的业绩预计仍将保持较长时间的增长。作为基金管理人,我们认为最好的风控措施是“用合理的价格,投资伟大的公司”,尤其是那些科技创新能力全球领先,盈利质量突出的优秀公司。我们认为长期来看,AI革命仍将是未来海外市场投资的主旋律,但投资人需要警惕的是:尽管这些AI科技公司可能出现长期的盈利增长,但短期股价很难避免各种嘈杂因素的影响,股价可能出现大幅波动,我们也提示投资者注意相关风险。本报告期本基金A净值增长率74.56%,波动率3.59%,业绩比较基准收益率21.85%,波动率1.82%。本报告期本基金C净值增长率74.42%,波动率3.59%,业绩比较基准收益率21.85%,波动率1.82%。

本文数据来源于建信新兴市场混合(QDII)C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。