二季报点评：宏利景气智选18个月持有混合A基金季度涨幅67.49%

证券之星消息，日前宏利景气智选18个月持有混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模1.35亿元，季度净值涨幅为67.49%。

从业绩表现来看，宏利景气智选18个月持有混合A基金过去一年净值涨幅为92.63%，在同类基金中排名387/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-24.5%，成立以来的最大回撤为-54.29%。

从基金规模来看，宏利景气智选18个月持有混合A基金2026年二季度公布的基金规模为1.35亿元，较上一期规模7376.57万元变化了6114.25万元，环比变化了82.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.44%，无债券类资产，现金占净值比8.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达56.82%，第一大重仓股为新易盛（300502），持仓占比为9.92%。

宏利景气智选18个月持有混合A现任基金经理为魏成。其中在任基金经理魏成已从业3年又230天，2025年1月23日正式接手管理宏利景气智选18个月持有混合A，任职期间累计回报为95.74%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宏利蓝筹混合（001267），季度净值涨幅为75.6%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金的核心理念是自上而下寻找产业趋势或供需错配均值回归带来的高景气行业,并筛选出具备核心竞争力的公司配置成组合。核心理念的主要变化在于从长期空间大、短期业绩好的公司扩大投资范围至一些满足可持续景气的周期性行业,不再局限于成长股。影响市场的因子太多,每个阶段都有不同的因子主导市场。本基金关注的核心因子为产业趋势和供需错配。二季度市场行情分化明显,科技开启主升浪,其他行业回调较多。科技股主要由海外CSP上修资本开支、OpenAI和Anthropic的ARR超预期增长驱动,叠加一些上游物料紧缺下的涨价。另外半导体设备因为存储资本开支的增加而大幅上涨。但随着科技股的上涨,筹码结构也变得拥挤,市场有一定的调整压力。本基金在二季度的行业配置做了一定的调整,减少了有色的持仓。第一,地缘冲突带来的油价上行导致美国通胀较高,而且就业数据超预期,之前预期的美联储降息周期可能变成缩表和加息周期,导致有色面临着流动性收缩的冲击。第二,电解铝由于海外扩产加速,盈利难以维持高位,虽然当前静态估值较低但未来景气度震荡下行,所以减仓了电解铝的配置。

本文数据来源于宏利景气智选18个月持有混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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