二季报点评：湘财研究精选一年持有期混合A基金季度涨幅-4.19%

证券之星消息，日前湘财研究精选一年持有期混合A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.18亿元，季度净值涨幅为-4.19%。

从业绩表现来看，湘财研究精选一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为17.96%，在同类基金中排名2203/4637，同类基金过去一年净值涨幅中位数为16.2%。而基金过去一年的最大回撤为-9.79%，成立以来的最大回撤为-44.61%。

从基金规模来看，湘财研究精选一年持有期混合A基金2026年二季度公布的基金规模为0.18亿元，较上一期规模2434.14万元变化了-636.52万元，环比变化了-26.15%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比59.68%，债券占净值比0.08%，现金占净值比7.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达29.2%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为3.59%。

湘财研究精选一年持有期混合A现任基金经理为丁洋。其中在任基金经理丁洋已从业2年又234天，2025年12月2日正式接手管理湘财研究精选一年持有期混合A，任职期间累计回报为1.93%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2026年二季度,4月份美伊战争形势边际改善,上证指数触底反弹,后续在4000点附近震荡,但结构性矛盾较为突出。二季度以科技产业链条的新兴产业指数与美股,日韩指数持续新高,并对其它传统顺周期板块产生了较大的压制效应;同期国内经济数据持续摩底震荡,且由于战争导致美国通胀数据短期上行引发加息担忧,截止至报告期末有相当一部份的传统行业板块位置已经回到2024年9月24日之前,与泛科技板块的差距仍在扩大。展望2026年三季度,一方面美伊进入和谈阶段后,短时间内油价出现崩塌式下跌,因此之前高油价对于多数中游顺周期行业的压制基本解除。本基金投资范围持续锚定在全市场的顺周期板块,本基金管理人发现在经过一这轮调整,有不少基本面较好,或者基本面仍在左侧但已经出现向好信号的子版块已经具备较大估值提升空间,只要市场风格不要过于极致,那么下半年这些板块出现估值修复且跑赢市场的概率较大。因此目前研究精选在顺周期行业中会持续看好左侧EPS/估值双低,且具备反转可能的子板块:生猪养殖、钢铁、航空、其它部分可选消费(酒店,传统化工,造纸,化妆品等),对于右侧板块,本基金管理人短期会倾向于回避有色金属,能源等上游行业,相对看好券商,保险,工程机械;另外本基金管理人维持对于部分景气度持续向好,且在一这轮下跌中跌出价值的红利资产保持看好被显著低估的优质城商行以及大型国有股份行、水电。本基金管理人始终坚守长期主义,坚持追求风险收益比,在自上而下对行业进行精选和配置的基础上,充分发挥投资和研究团队两方面的优势,自下而上深入研究相关标的,精选具有估值优势的优质公司进行布局。团队投资体系的效果得到了充分的体现,未来仍将一如既往,遵循投资框架和逻辑,争取为投资者创造价值。

本文数据来源于湘财研究精选一年持有期混合A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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