证券之星消息，日前嘉实优势成长混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模2.34亿元，季度净值涨幅为17.59%。
从业绩表现来看，嘉实优势成长混合C基金过去一年净值涨幅为30.65%，在同类基金中排名666/2302，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.7%。而基金过去一年的最大回撤为-12.32%，成立以来的最大回撤为-38.52%。
从基金规模来看，嘉实优势成长混合C基金2026年二季度公布的基金规模为2.34亿元，较上一期规模1.65亿元变化了6948.55万元，环比变化了42.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.16%，债券占净值比0.01%，现金占净值比15.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.72%，第一大重仓股为华测检测（300012），持仓占比为6.3%。
嘉实优势成长混合C现任基金经理为孟夏。其中在任基金经理孟夏已从业6年又1天，2023年3月2日正式接手管理嘉实优势成长混合C，任职期间累计回报为27.36%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实核心成长混合A（010186），季度净值涨幅为39.45%。
对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度国内经济受到双重影响:①美伊冲突带来能源化工链条价格高企抑制需求(尤其是下游普遍认为高价是阶段性时)、②AI投资与需求蓬勃发展挤占传统行业供给与需求。硅基是提高碳基长期生产率的关键,同时也是短期碳基需求的挤出。企业与居民纷纷加大AI支出,同时却因为担忧硅基对碳基的替代,而压缩碳基需求。大模型的不断进步,Coding、Agent等推理应用的爆发,带来更加旺盛的算力需求,今年以来甚至挤压部分行业供给,引发相关链条如半导体、新材料等极强的结构性价格上涨。从电力到铁路、从.com到移动互联网、从半导体到风光储,每一次庞大的新兴产业的需求崛起,都带动价格暴涨从而驱动滞后的供给扩张。尽管故事的开始都是谨慎,结局却皆为狂热,人性使然。最终随着供需失衡后价格的回归,进一步推动需求走向更高的渗透率。杰文斯悖论不是AI的专属,而是源自160年前蒸汽机与煤炭之争。与历史相比,此轮AI革命目前可见的不同之处在于:①硅基代码不存在长期物理实体限制,②供给的水龙头由不差钱且更保守的北美终端把持,③需求的天花板无法用渗透率衡量(硅基之间可交互,不再受碳基的人数、时间限制)。由此同样可以衡量AI算力的潜在风险:①短期物理实体限制(先进逻辑与存储半导体、先进封装、燃机整机与叶片、许多小众元素与材料),②中期放缓军备竞赛(可能是现金流/融资能力不足,可能是模型掉队投入意愿不足),③长期模型能否实现更大范式突破(如多模态、物理AI、乃至AGI)。我们将本着对科技的憧憬和对风险的敬畏,在投资过程和结果上,都更积极地拥抱AI。二季度权益市场走势严重分化,申万一级行业涨跌幅首尾相差100%;上半年公募基金净值方差创历史之最。本基金定位底仓质量成长,自下而上选股为主。面对β的极度分化带来选股难度显著加大,我们进一步迭代方法论:①根据市场贝塔分配研究精力,②基于深度认知决定个股买卖。显然,AI已成为市场最大甚至唯一的贝塔,需要我们投入大部分精力进行研究。AI涉及广、变化快、关注高,限于能力圈,我们不对AI需求整体做强判断。我们试图以算力卡市场预期为出发点,建立光连接、先进封装、存储、PCB、功率、电力、元器件等勾稽关系,希望形成统一认知框架,以便更快更好地比较泛AI领域投资机会。以光连接为例,我们尝试从各类网络架构出发,构建算力与连接需求关系,结合产业调研数据进行盈利预测。坦白讲,作为非科技专业与研究出身,我们今年才开始建立上述统一框架着实较晚;但我们相信,如果此轮AI革命确实能带来生产力跃升,未来数年投资机会一定也十分丰富,包括算力/硬件、模型/软件乃至传统行业AI赋能。AI相关领域,我们此前拥有深度认知的主要是半导体设备、电力、部分消费电子,也是我们此前主要持仓。近期我们也对光、存储、液冷、电感、部分PCB细分领域、国产芯片等有了更多认知,会选取在上述统一框架下更有性价比的个股进行配置。非AI领域股票近期泥沙俱下,在市场成交量未能再上台阶背景下,甚至出现流动性危机。我们发现已有一批优质制造业企业,当年估值在PE12x以下,并且在不极度悲观的宏观假设下,依靠自身α仍有20%甚至更高的未来增速预期。我们认同硅基对碳基短期的挤压,无论是产业供给、需求还是股票流动性,并且无法判断这种挤压的持续性;但我们也相信已有数量相当的股票是被严重错杀,值得更深的挖掘和更集中的配置。总之,我们不会无视AI产业剧变、也不会盲目跟风买卖、更不会放弃对碳基投资机会的挖掘。希望在更长时间维度里,为投资者带来更为持续和稳定的回报。
本文数据来源于嘉实优势成长混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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