二季报点评：标普500ETF国泰基金季度涨幅13.24%

证券之星消息，日前标普500ETF国泰基金公布二季报，2026年二季度最新规模8.44亿元，季度净值涨幅为13.24%。

从业绩表现来看，标普500ETF国泰基金过去一年净值涨幅为13.17%，在同类基金中排名173/412，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.61%。而基金过去一年的最大回撤为-10.23%，成立以来的最大回撤为-18.58%。

从基金规模来看，标普500ETF国泰基金2026年二季度公布的基金规模为8.44亿元，较上一期规模7.45亿元变化了9862.01万元，环比变化了13.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比88.72%，无债券类资产，现金占净值比8.91%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.13%，第一大重仓股为英伟达（NVDA），持仓占比为6.84%。

标普500ETF国泰现任基金经理为艾小军。其中在任基金经理艾小军已从业12年又193天，2023年5月23日正式接手管理标普500ETF国泰，任职期间累计回报为70.41%。目前还管理着28只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为半导体设备ETF国泰（159516），季度净值涨幅为138.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2026年第二季度,地缘政治冲突趋势上走向缓和,但进程中反复博弈,霍尔木兹海峡的封锁也持续扰动全球宏观。沃什正式接任美联储主席,议息会议“首秀”中释放鹰派信号,市场对美联储的降息预期转向,对全球资产价格也有所扰动。宏观来看,美国经济动能温和放缓、但局部韧性较强。美国一季度GDP环比折年增速终值上修至2.1%,高于市场预期。居民端,2026年5月美国居民收入、消费支出实现环比回升,扭转了4月疲势。同时,5月美国非农就业人数新增17.2万人,集中于休闲与酒店业,大幅超过市场预期。虽然5月的就业数据高增可能主受世界杯影响,但也反映出劳动力市场的强劲。再看通胀。5月美国CPI(季调)同比较前值上升0.4%至4.2%,均符合市场预期,达到2023年初以来最高水平;核心CPI(季调)同比较前值上升0.1%至2.8%。霍尔木兹海峡封锁的影响有所显现,大宗商品价格的波动通过工业生产链条向核心商品通胀传导。一定程度上导致市场降息预期的转向。货币政策端,沃什正式接任美联储主席,议息会议“首秀”中释放鹰派信号。6月的FOMC议息会议上,利率区间虽然维持不变,但点阵图显示19位决策者中有9位预计年底前至少加息一次,市场加息预期快速升温,美元指数走强、10年期美债收益率走强。在上述复杂的宏观背景下,美股科技出现了盈利驱动下的快速修复行情。2026年二季度,标普500上涨14.87%;纳指上涨27.53%,而代表美股AI算力的费城半导体指数大涨87.75%。作为被动指数基金的基金经理,我们的工作重点在于紧密跟踪标的指数,力求实现与指数表现相匹配的投资回报。在2026年二季度,我们的基金严格按照既定的投资策略,依据标的指数的成分股及其权重构建投资组合,以最小化跟踪误差。在实际操作中,我们对指数的成分股变化保持密切关注,及时进行相应的调整,确保基金持仓与指数成分的一致性。同时,利用量化分析和风险评估模型,对投资组合进行动态监控,以控制跟踪误差在合理范围内。尽管面临市场的大幅波动和成分股的调整,基金整体较好地实现了对标的指数的跟踪,在多数时间段内,净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度和年跟踪误差均控制在较低水平。本基金本报告期内的净值增长率为13.24%,同期业绩比较基准收益率为13.07%(注:同期业绩比较基准以人民币计价)。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望下半年,通用人工智能技术的持续演进依然是引领全球科技创新与资本市场长周期繁荣的核心主线。进入2026年下半年,人工智能产业正处于从前期的“底层算力基础设施大规模建设期”向“应用生态繁荣与商业化落地期”跨越的关键历史节点。由技术驱动的效率提升,不仅能够增厚相关科技企业的自由现金流,更能在宏观层面对抗通胀带来的成本上升压力,成为支撑美股长期向上的核心动力引擎。科技产业的繁荣并非孤立存在,其发展必然伴随着对物理资源与传统基础设施的大量消耗与衍生需求。在全球算力需求呈现指数级增长的背景下,数据中心的耗电量激增,使得全球电力基础设施的承载能力面临严峻考验。电网的升级改造需求、新型冷却技术瓶颈以及铜、铝等关键基础金属的供需缺口,正日益成为制约算力扩张的现实物理边界。传统公用事业、高端电气设备制造与特定资源开采行业,有望在科技周期的衍生需求驱动下迎来新一轮的资产价值重估与盈利增长期。展望后市,AI主导的生产力变革推动的长周期繁荣仍值得期待,但宏观地缘政治、全球供应链重塑、产业端商业化落地进程的不确定性均可能进一步放大波动。综合而言,ETF可以实现对优质资产的均衡配置,个股涨跌可实现资产组合中权重的自我平衡,可更好代表美股整体的潜能。在种种不确定下,指数基金具备一定投资价值,我们将一如既往的控制跟踪误差,为投资者带来深度赋能。

本文数据来源于标普500ETF国泰2026年中报，仅供参考不构成投资建议。