二季报点评：易方达安心回馈混合C基金季度涨幅9.78%

证券之星消息，日前易方达安心回馈混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模4.57亿元，季度净值涨幅为9.78%。

从业绩表现来看，易方达安心回馈混合C基金过去一年净值涨幅为16.71%，在同类基金中排名61/1260，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.58%。而基金过去一年的最大回撤为-6.08%，成立以来的最大回撤为-12.26%。

从基金规模来看，易方达安心回馈混合C基金2026年二季度公布的基金规模为4.57亿元，较上一期规模5149.48万元变化了4.06亿元，环比变化了787.71%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比31.06%，债券占净值比98.55%，现金占净值比0.71%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.03%，第一大重仓股为中国动力（600482），持仓占比为2.55%。

易方达安心回馈混合C现任基金经理为李中阳。其中在任基金经理李中阳已从业5年又65天，2022年9月13日正式接手管理易方达安心回馈混合C，任职期间累计回报为15.11%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达安心回馈混合A（001182），季度净值涨幅为9.91%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度国内经济继续延续之前的“外需强劲、内需筑底”的格局。地产数据在一线城市开始有筑底企稳的迹象,二手房数据环比上涨,后续密切关注修复的节奏。内需层面,海外地缘政治事件带来原料价格大幅抬升,促使PPI同比回正,通缩压力边际缓解。但这种情况并不是我们年初预期的节奏,这种价格传导对于需求的影响在二季度的耐用消费品行业已有体现。外需层面,仍在持续向好的趋势上,全球补库周期叠加美欧财政扩张仍对出口和新兴产业有利。国内权益在二季度呈现整体上行的趋势,沪深300指数涨幅11.90%,但是板块间收益分化进一步放大。科技成为全市场表现最亮眼且几乎唯一的方向,科创50指数在二季度涨幅75.74%,中证红利指数则下跌12.32%,板块间的收益分化愈发极致。而有色等年初表现不错的行业,在海外地缘政治事件冲击使得海外降息的预期发生反转之后,逐步下行。从自上而下的角度来看,科技+出口链成为A股利润同比增速的主要贡献,为分化提供了一定的基本面支撑,但是如此极致的市场分化超出我们之前的预计。二季度债券市场的走势受到流动性环境和经济基本面两条线索的影响。一方面,流动性的宽松程度略超市场预期,货币政策基调并未受到通胀预期的影响,市场配置需求旺盛,信用利差维持较低水平。另一方面,二季度国内经济稳中有进,新旧动能加快转换,基本面对债券市场的影响从偏利空转为偏利多,债市整体震荡走强,10年期国债收益率从季初的1.82%下行至1.70-1.75%之间,5年期中债企业债到期收益率(AAA)下行约12bp。可转债市场则同样保持震荡,全市场转债溢价率虽有一定降低,但是估值水位仍在较高区间,与股票市场的分化类似,高价券收益显著高于低价券。择券难度变大,更多依赖个券的超额收益。报告期内,本基金规模大幅上升。债券方面,二季度在较低绝对收益水平下各期限收益率仍呈现全面下行走势,组合中高弹性二级资本债和永续债品种占比较高,整体跟住市场上涨;但久期偏低,错失了部分市场机会。随着中短信用债绝对收益水平创新低,组合逐步降低信用仓位,并适度增配期限利差较高的超长利率债,将久期小幅提升到中性水平,逐渐转向极低杠杆的哑铃型持仓结构,在季末流动性收紧的市场环境下合理控制了债券资产的收益回撤。转债方面,二季度市场在高位剧烈震荡,持有体验不佳,组合将转债调为低配,进一步降低了转债仓位,避免在估值高位有过多风险暴露,同时在品种结构上做了调整,降低了偏股型转债仓位,保留了平衡低估转债和偏债型转债。股票方面,在当前位置,我们认为股票相较于其他资产更有性价比,因此将股票配置保持在高仓位。海外地缘政治事件带来的市场波动逐渐收敛,我们关注以下几个核心方向:1)结构性需求仍在扩张的领域,如AI产业趋势推动的产业链;2)海外地缘政治事件冲击下,全球供应链的稳定性逻辑权重抬升,中游行业的竞争力再一次得到验证,出海份额扩张的细分行业是主要的配置方向;3)供给出清,需求有潜在积极变化的行业。在此方向下,基于性价比对组合结构进行了调整:大幅增持电子、机械设备等中游行业,减持有色、电力设备等方向。

本文数据来源于易方达安心回馈混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。